沥青

一、趋势分析

截至本周（20231123-29），中国沥青炼厂产能利用率为36.8%，环比下降1.1个百分点，沥青周产量为62.6万吨，环比下降2.19%，主要是河北凯意、京博海南、江苏新海以及扬子石化间歇停产，加之克石化以及盘锦北沥小幅降产，压制产能利用率下降。

表1 中国石油沥青炼厂供应趋势表

单位：万吨，%

来源：隆众资讯

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二、季节分析

隆众数据统计，沥青产量处于中高位水平，但沥青产能利用率处于低位水平，产量高位主要是因为2023年国内沥青产能持续增涨，其中新增产能共计760万吨/年，同比增涨70万吨/年或9.2%，随着新增产能的释放，2023年沥青整体产量处于中高位。其次从四季度周产量对比来看，2022年沥青产量处于高位，主要是2022年下半年炼厂生产利润明显好转，带动沥青产量大幅增加。沥青产能利用率走势偏低主要是一方面今年市场整体需求不及预期，另一方面炼厂生产利润收窄明显，压制炼厂生产积极性释放，从而导致产能利用率走势过低。

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三、趋势预测

预计下周中国沥青炼厂产能利用率上涨0.7个百分点到37.5%，主要是下周华东扬子以及江苏新海间歇复产沥青，以上两家企业全年处于间歇生产状态，带动产能利用率上涨。

表2 中国沥青炼厂供应趋势预测

单位：万吨，%

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表3 中国沥青炼厂检修计划表

单位：万吨/年

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