沥青

1、市场摘要

（1）本周中石化价格上调20-100元/吨不等，带动国内市场价格上行，沥青价格表现坚挺。

（2）国内沥青炼厂开工率较低，加之国际原油连续上行，对于价格形成有利支撑。

（3）春节临近，大部分业者休假离市，市场交投氛围寡淡，整体出货量有限。

2、国内市场综述

国内沥青现货价格走势图

来源：隆众资讯

国内沥青价格变化

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

今日国内沥青均价为2797元/吨，价格环比持稳。

3、期现价差

来源：隆众资讯

今日期货价格与华东地区现货基差价格在-13基差缩小，与山东地区现货基差价格在-263基差扩大。

4、供应分析

全国沥青产量走势图

来源：隆众资讯

今日国内沥青总产量7.29万吨，环比持稳。

5、区域市场分析

山东地区：本周中石化价格上调100/吨，其他炼厂价格跟涨，主流参考价在2650-2700元/吨。区内炼厂开工负荷相对较低，加之业者买涨不买跌心态，偏好相对低价货源，齐鲁库存降幅较为明显。齐鲁石化计划2月11日转产渣油，预计春节期间区内开工率仍有下降空间。原油成本支撑明显，业者惜售心理，市场价格相对坚挺。

华东地区：本周区内价格上调50-80元/吨不等，主力成交参考2900-2950元/吨。供应方面,中石化主力炼厂间歇生产，个别炼厂开工负荷略有下降，带动周内开工率有所下降。需求方面，道路施工基本停滞，炼厂发货公路方向较少，发船计划尚可，周内样本企业库存环比虽有增加，但考虑到节日期间船期安排计划，压力可控。预计节后考虑到成本因素支撑，炼厂加工利润收窄，预计区内价格仍有推涨50-100元/吨空间。

华南地区：本周中石化沥青价格上调20-50元/吨，北海和源三连涨，共计涨幅150元/吨，区内重交沥青参考价2930-3000元/吨，供应方面，区内部分主营炼厂日产小幅下降，加之广西东油停产检修，带动区内开工水平下降，临近春节，物流车队多以放假，下游零星成交。

西南地区：本周发往川渝地区价格上调60元/吨，中海四川价格上调40元/吨，区内重交沥青参考价3150-3200元/吨，据了解，中海四川10号暂停出货，为期8天，2月18日恢复正常出货。临近假期，终端项目工程多以停工，业者谨慎备货为主。

华北地区：沥青主流参考价至2550-2600元/吨之间，区内地炼基本停产为主，中油秦皇岛近期基本不发货，库存小幅增加，区内整体供需两淡，原油成本高企导致炼厂释放合同积极性不高，区内市场报价不多，业者多离市休假为主。

东北地区：本周区内沥青主流参考价至2550-2750元/吨。区内部分炼厂价格上调，带动价格小幅走高。区内低硫资源推涨明显，价格在2650-2750元/吨，虽成本面支撑明显，但道路方向需求疲软，价格跟涨动力有限。

西北地区：本周区内中石化价格持稳，中石油主力炼厂价格上调50元/吨，区内沥青主流参考价格在2500-3150元/吨。供应方面，主力炼厂开工稳定，部分地炼装置停产、转产，整体供应有所减少；需求方面，区内有备货需求支撑，炼厂出货情况不一，主力炼厂出货顺畅，地炼出货参差不齐。

6、相关产品

本周渣油市场均价2866元/吨，较上周均价涨8元/吨，维持稳势。本周渣油主流成交价格至2850-3030元/吨。供应面来看，主营炼厂在上周已提前大量排库，本周暂无新的外放订单，执行前期订单为主；地炼方面有炼厂常减压新开工，渣油供应量增加。从需求面来看，船燃市场和深加工炼厂均提前备货完成，备货量较为谨慎，部分炼厂通过由沥青转产焦化料或降低焦化开工率的方式保证渣油原料的需求，降低采购难度。预计下周，渣油市场执行订单，春节运输受限，价格将稳势观望。

7、后市分析及预测

国际原油连续上涨对于炼厂价格形成一定的支撑，临近春节，市场多供需两弱为主。供应端来看，春节期间部分炼厂转产或停产导致开工负荷继续下降，高成本导致炼厂生产积极性不高，合同报价有限；需求端来看，春节期间物流多停滞，市场交投气氛清淡。短期来看，春节期间市场有望保持稳健走势为主，密切关注节后下游补货及炼厂库存压力等因素的影响。