导语：本周，原料价格走弱，成本端支撑减弱，硬脂酸市场成交偏弱，需求预期较差或牵制9月硬脂酸价格上行空间。
成本端 支撑减弱
本周国内棕榈油持续预期宽松，但买船到港进度仍然受限，当前到港买船多为前期预定订单，因此现货供应仍然略显偏紧，市场部分客户等待观望，等待市场供应偏紧缓解后价格放出空间进行采购，棕榈油市场偏弱运行。
原料端棕榈油下游采购力度有限，叠加原油价格震荡运行，棕榈油价格弱势运行为主；原料端支撑减弱下，硬脂酸下游采购动力不足，硬脂酸市场成交偏弱运行，截止9月9日，硬脂酸市场现货价格在9000-9100元/吨，较上周跌幅1.10%-2.15%。
数据来源：隆众资讯
供应端 逐步增加
在经历了7月份硬脂酸生产工厂减产后，8月硬脂酸产能利用率均有提升。随着天气转凉，江浙地区限电逐步宽松，需求略有增加； 8月底、9月初主流工厂订单出货，7-8月份主流工厂虽未有明显去库，但产销做平为主。据隆众资讯统计数据显示，本周硬脂酸工厂产能利用率较8月底变化不大，供应基本维持当前水平，库存保证现有订单出货，下游需求有力支撑下，硬脂酸供应依旧呈逐步增加预期。
图2 硬脂酸工厂产能利用率走势图
数据来源：隆众资讯
需求端 预期一般
近期需求端没有实质性好转，华东硬盐工厂产能利用率率较为稳定，然华南地区工厂产能利用率较低；终端工厂PVC工厂以及轮胎工厂，工厂产能利用率仅维持50%-60%左右；总体来看，下游需求总体不佳，工厂基本维持“现采现用”现状。据了解，目前宏观美国或继续激进加息、欧美能源供应紧张预期下，终端产业消费必然受限，需求端预期总体较为一般。
综上看，三、四季度硬脂酸需求端预期较为一般，供应端供应压力不减，成本端国际原油震荡波动，无明显方向指引，目前硬脂酸成本因素主导逐步走弱，短期内预期供应走强，需求较差或牵制硬脂酸9月价格上行空间。