图一 东北地区道路沥青与低硫沥青价差变化
来源：隆众资讯
截止2022年2月11日，东北地区重交道路沥青价格为3550元/吨，环比上调50元/吨或1.4%，同比上调850元/吨或25.6%；区内低硫沥青价格为4706元/吨，环比上调400元/吨或9.3%，同比上调1956元/吨或71.1%。低硫沥青与道路沥青价差来看，截止2022年2月11日，低硫沥青于重交道路沥青价差为1156元/吨，环比上周价差扩大了350元/吨，同比去年价差扩大了1106元/吨。由此看来，东北低硫沥青备受炼厂青睐，摇身一变成为区内沥青“提款机”。重交道路沥青为何与低硫沥青差价日益扩大，且看如下分析。
图二 近期沥青产业链相关产品利润情况
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首先，利润方面，本周沥青理论利润为-103元/吨，环比节前增加54元/吨或34%，同比去年同期利润减少146元/吨或58.6%；焦化利润方面，本周焦化利润为836元/吨，环比增加275元/吨或49%，同步去年增加980元/吨，翻接近7倍水平。焦化利润乐观，给下游焦化炼厂备货添加动力，低硫沥青存需求支撑。
图三 东北低硫沥青与180批发价走势图
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除了焦化利润支撑低硫沥青价格连翻推涨以外，另外一个因素则是低硫180的价格。截止2022年2月11日，东北地区低硫180价格为5400元/吨，环比节前价格上调200元/吨或3.8%，环比去年价格上调1600元/吨或42.1%。
综上来看，冬季是道路沥青需求淡季，尤其东北地区气温偏低，道路工程暂不具备施工条件，下游高价备货情绪并不乐观，整体交投氛围较为清淡；但低硫沥青却如火如荼，炼厂惜售心理明显，限量出货为主，叠加受买涨心理影响，氛围表现尚可。短期来看，下周低硫沥青供应或有所增加，但整体供应维持在低位水平，价格或仍存上涨空间；受此带动，重交道路沥青价格坚挺，但考虑下游需求淡季冷清，或抑制涨幅。