能源

导语：2024年上半年，国内石油焦市场产量共计约1551万吨，同比增加5.9%；进口量预计达720.5万吨，同比减少24.6%；石油焦总供应量2271.5万吨，同比下跌6.1%。而消费端来看，上半年总消费量达2150.8万吨，同比增加5.6%。

尽管供大于求局面仍存，但供应下跌、消费增加趋势下，石油焦供需差逐渐缩小，同比跌69.57%。与此同时，受下游行业发展及政策影响，石油焦下游消费结构发生悄然变化，也将持续调整。

表1 石油焦上半年供需平衡表

单位：万吨

数据来源：隆众资讯

1.上半年石油焦消费量同比增加5.6%

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2023年上半年国内石油焦总量费为2150.8万吨，同比增涨5.6%。受传统铝用炭素和负极材料提振，石油焦消费量整体增长较为明显。

2.消费结构不断变化 负极材料领域提升较为明显

图2023-2024年中国石油焦消费结构变化

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2024年上半年石油焦下游消费领域中负极材料对石油焦的需求量同比增加约35%，在下游领域中消费增幅最大。预焙阳极领域对石油焦的消费量仍有增加，涨幅8%，是石油焦主要的消费领域。2024年上半年，煅烧焦（含油系针状煅烧）出口量预计在75万吨水平，同比增加11%。另外，燃料、硅、增碳剂、石墨电极等领域用量窄幅缩减。其中增碳剂消费量跌幅达14%，缩减较为明显。

表 2023-2024上半年主要下游领域产量变化

单位：万吨

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因此综合各领域的消费，2024年上半年国内石油焦消费量依旧实现了5.6%小幅增长。

3.高硫焦在燃料领域应用受限 上半年占比跌至18%

2024年上半年，石油焦在燃料应用中占比至18%水平，市场份额下降1个百分点。

5月23日国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，对于2024-2025年节能降碳提出任务要求。

其中第二条重点任务中（一）化石能源消费减量替代行动1.严格合理控制煤炭消费。2.优化油气消费结构。合理调控石油消费，推广先进生物液体燃料、可持续航空燃料。加快页岩油（气）、煤层气、致密油（气）等非常规油气资源规模化开发。有序引导天然气消费，优先保障居民生活和北方地区清洁取暖。除石化企业现有自备机组外，不得采用高硫石油焦作为燃料。

据隆众资讯了解，国产高硫焦中应用于燃料比例较少，进口高硫焦中约50%左右用于燃料领域。政策的落地执行力度或将影响进口石油焦市场格局。

4.进口焦占国内供应量的31.7% 美国、委内瑞拉来源下滑明显

我国以进口硫含量大于3%的高硫焦为主，占进口量的75%左右。2023年石油焦进口量达到历史高位1601万吨，其中74%为高硫焦（S大于3%）。此部分高硫焦主要来自委内瑞拉、美国、沙特、俄罗斯、加拿大以及中国台湾。

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2024年年1-5月份国内石油焦共计进口615.06万吨，同比减少353.48万吨或36.5%。其中美国、委内瑞拉进口量下滑最为明显。俄罗斯、加拿大占比则有明显提升。

俄罗斯、加拿大主要用于炭素原料，美国、委内瑞拉和沙特则以走燃料为主，对应玻璃厂、电厂、水泥厂。电厂多数用10%内的石油焦与动力煤配比使用。台湾焦主要用于金属硅企业做还原剂使用，进口量每年约60万吨。

由此，进口石油焦的种类也有少许变化，其中高硫焦占比有所下滑，自74%跌至73%。

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5.下半年消费领域多数稳中有增 供需差或进一步缩减

从下半年市场需求来看，下游预焙阳极消费稳中仍有小幅增加，其中电解铝行业开工率持续高位，负极材料市场仍有提振，除燃料领域受环保影响外，多数领域需求稳中或有增加表现。

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2024年下半年电解铝方面，西南地区部分电解铝产能有望增加，利好铝用炭素的需求；负极材料产量仍在复苏中，预计下半年产量环比增加30%，利好石油焦及煅烧焦的需求；另外，碳化硅及工业硅需求保持稳定，燃料焦或因环保政策有下滑可能。综合来看，下半年国内石油焦需求将继续增加，对国内石油焦价格也起到一定的支撑。