国内汽柴油消费概况
图1 2020-2024E汽油消费走势 |
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数据来源：隆众资讯 |
2020年至2023年，汽油消费总量由15956万吨上升至16958万吨，平均增速为1.55%，其中23年的消费同比增速达到9.99%。而2024年，汽油消费总量预期达到16400万吨左右，同比预计降低2.87%。24年上半年随着经济的持续回升向好，汽油需求增长获支撑，上半年汽油消费量为8241万吨，同比上涨0.21%。然而，随着新能源汽车渗透率的提高，汽油需求整体增量有限。2024年1-5月新能源汽车产销分别完成392.6万辆和389.5万辆，同比分别增长30.7%和32.5%；1-5月新能源汽车新车销量已达到汽车新车总销量的33.9%。新能源汽车累计替代汽油消费量834万吨，替代率10.82%。且三季度随着高温天气陆续结束，车载空调用油减少消费存下滑的预期，整个下半年的汽油消费或呈现下滑态势。
图2 2020-2024E柴油消费走势 |
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数据来源：隆众资讯 |
与汽油不同，柴油消费量的变化呈现出先涨后跌的趋势。自2019年消费达峰后，柴油消费量逐年下降。2023年是中国疫情防控转段后经济常态化发展的第一年，GDP同比增长5.2%左右，随着经济的复苏，工矿基建复工以及运输领域的活跃也促进了柴油消费的增加，2023年全年国内柴油总消费达到22084万吨，同比2022年增加3.09%。而2024年因为政府经济负债问题，全国12个省份限一切民生外的新开基建项目，以及上半年梅雨季节制约下游需求，整个上半年柴油消费为10352万吨，同比回落3.8%。加之由于作为替代能源经济性的冲击，lng重卡销量同比大幅度提涨，1-5月天然气重卡销量累计为9.25万辆，较去年同期增长129.48%，LNG重卡累计替代柴油消费量1257万吨，替代率12.67%。由于柴油65%的消费发生在物流领域，2024年物流领域柴油消费的下跌标志着柴油全领域消费进入下滑阶段。
终端占比情况
图3 2023-2024年汽柴油主营零售销量对比 |
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数据来源：隆众资讯 |
我们以替代率较为明显的西北地区为例来看， 2023- 2024年主营零售端汽油销量，其中汽油零售情况石油表现变化不大，而石化零售降量明显，主要是市场占有率以及他有我营成本较高部分退租以及采购成本较高，再就是竞品优惠降低，以及新能源的替代率。而柴油销量中两桶油降幅均出现较为明显的下滑，lng替代率提升增速过快。
图3近年来新能源里程及消费替代率 |
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数据来源：隆众资讯 |
由于LNG重卡的经济性优势显著，其平均运行里程远高于柴油重卡。新能源重卡在2024年实现了5%以上的渗透率，5月达到7%；其他新能源商用车，在城市配送、公交、环卫、邮政等领域则保持较高的渗透率，2024年超过10%，5月达到15%。众所周知柴油的消费结构中，物流领域占据主体，终端消费也将是冲击柴油消费的一大阻力。
趋势预测
接下来三季度7-8月份暑期出行旺季拉动下，国内汽油消费或达到高位水平。四季度，汽油进入传统消费淡季，消费水平逐步走低。另受新能源乘用车替代率走高作用，2024年下半年汽油消费量预计整体低于2023年同期水平。柴油方面下半年消费，进入三季度柴油需求或因为雨季以及高温淡季的影响消费下滑，而从历史规律来看，“金九银十”消费或依旧难言乐观，但伴随雨水减少，开渔季到来，以及工程基建年度追赶工期，环比仍存较大涨幅，11月-12月为柴油传统淡季，柴油消费量随之回落。