导语:今年1-5月,中国原油进口量累计达22904.81万吨,同比减少31.05万吨或-0.14%。整体来看年内中国原油进口量增速放缓,主因利润受阻,国内炼厂产能利用率持续下跌,原料采购意愿偏弱,今年上半年或将成为年内原料需求低谷期。
据隆众数据统计,截至上周,国内独立炼厂常减压产能利用率为67%,暂处年内低点,较2023年同期下跌6.20个百分点。现阶段炼厂暂处密集检修期,待检修期完成过渡后,炼厂的进口原料需求将有上涨空间。
回顾今年1-5月国内原油进口来源,可以发现以下几个特点最值得关注。
来源:隆众资讯
1、 中国自俄罗斯进口的原油数量维持高位
国内原油进口来源国的Top10排名未见明显变化,其中俄罗斯稳居中国最大的原油进口国首位,其次是沙特阿拉伯。2024年1-5月,中国自俄罗斯的原油进口量在4670.15万吨,较去年同期增长10.89%,中国对其进口量达自2015年以来的历史高位。
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可以看出,中国对俄罗斯原油的进口需求呈现稳中上涨的态势,仅有2022年因疫情影响,进口原料需求未见明显增加。2024年1-5月,国内自俄罗斯进口原油数量较近五年来的低点同期增幅已达52.92%。2024年1-5月自俄罗斯进口的原油占总量的比例已达21.48%。
2、 马来西亚在进口来源国排名稳居前Top5
2024年1-5月,中国自马来西亚的原油进口在2357.81万吨,较去年同期增长21.57%,排名高居第4位。近两年中国独立炼厂对马来西亚原油的关注度较高,需求量大幅增涨,现已是国内部分独立炼厂的主要加工油种之一。
从历年的进口量排名来看,中国自马来西亚的原油进口量从2017年开始进入进口来源国Top15,自2020年开始加速,2020年初次挤进进口来源国Top10,自2023年开始进入进口来源国Top5。近两年来,中国自马来西亚原油需求量快速攀升,原油进口量五年的复合增长率高达34.52%,独立炼厂对马来西亚原油的需求进入稳定期。
表1 2016-2023年1-5月中国自马来西亚进口原油数量及排名
单位:万吨
年份 | 自马来西亚进口量 | 排名 | 排名上升幅度 |
2024 | 2357.81 | 4 | → |
2023 | 1939.49 | 4 | ↑5 |
2022 | 841.11 | 9 | ↑2 |
2021 | 614.35 | 11 | ↓2 |
2020 | 720.01 | 9 | ↑6 |
2019 | 327.39 | 15 | ↓1 |
2018 | 367.02 | 14 | ↓1 |
2017 | 320.43 | 13 | ↑13 |
2016 | 38.80 | 26 | ↑12 |
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3、自中东地区的原油进口量上涨节奏放缓
2024年1-5月,进口来源国Top15的原油进口量在22902.87万吨,其自中东地区的原油进口量在8382.66万吨,占比为45.75%,较去年同期减少7.13个百分点。我国进口原油中中东地区以沙特、伊拉克、阿曼、阿联酋等国家为主。其中沙特是来源国中供应量最大的国家,排名一直保持在前三的位置。2024年1-5月自沙特原油进口量在2612.67万吨,累计占比14.35%,较去年同期减少3.23个百分点,虽然供应量略有减少,但来源国排名仍保持在第二的位置。中东国家中,中国对阿曼、阿联酋等国家的进口来源需求占比维持较缓慢的上涨,占比分别是7.45%、7.24%;下滑最为明显的是科威特,中国自科威特的原油进口量同比减少411.43万吨或-38.51%,五年的复合增长率下滑10.62%。
表2 2016-2023年1-5月中国自中东国家进口原油数量及涨跌
单位:万吨
年份 | 自中东国家进口量 | 涨跌 |
2024年 | 10478.86 | -7.13% |
2023年 | 11283.13 | -3.55% |
2022年 | 11698.50 | +9.95% |
2021年 | 10639.84 | +2.40% |
2020年 | 10390.05 | +16.75% |
2019年 | 8899.23 | +9.31% |
2018年 | 8141.12 | +5.57% |
2017年 | 7711.27 | +3.92% |
2016年 | 7420.61 | +6.25% |
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综上所述,目前国内炼厂产能利用率暂处低位,但存反弹空间。由于独立炼厂炼油利润空间有限,在进口原油贴水价格松动下行的情况下,原料成本压力减弱,或支撑炼厂原料采购积极性,第三季度或迎来炼厂原料询盘、采买的上升期,中国原油进口量或将窄幅增加。