导语：2024年上半年液氮市场价格低于去年同期，整体在400-480元/吨上下浮动。一季度液氮传统需求淡季，供需双弱，春节前后跌至上半年谷点；二季度液氮市场逐步复苏，各地临时收货情况时有发生，区域内市场价格小涨，但整体需求仍显羸弱，尤其小龙虾需求不及预期，价格未见大涨。下半年计划投产的空分装置较去年将有一定减少，液氮产能增速放缓， 叠加7-8月份空分装置多有检修，市场临时收氮量预计有所上升。供需双增，但需求增速预计大于供应增速，因此液氮市场价格或将上行，但受制于整体市场供大于求格局，价格上行幅度有限，预计下半年价格在400-500元/吨区间内运行。
1. 上半年液氮均价同比下行-13.34%
数据来源：隆众资讯
2024年上半年液氮市场价格始终低于去年同期水平，其主要原因为传统旺季不旺，需求不及去年，在需求弱势情况下，供应略显充裕，供需失衡导致。1-6月份均价预计在447元/吨，同比-13.34%。具体来看，一季度呈现“凹”字型走势，春节前后，液氮市场供需双弱，价格逐步降至上半年低点，后3月份上下游纷纷入市，叠加部分区域内检修时临时收氮情况增多，市场活跃度上升，价格上行。二季度液氮市场震荡前行，其主要原因各个地区检修收氮情况虽时有发生，但收货量不大，收货时间不长，难以对价格形成明显拉涨作用，因此，价格多在450-480元/吨之间震荡前行。
2. 上半年液氮平均利润低于同比-80.77%
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2024年上半年利润始终低于去年同期，1-6月份平均利润为15元/吨，环比-82.14%，同比-80.77%。液氮生产成本68%左右为电费，生产成本较为固定，利润水平受价格波动影响较大。2024年春节前后，由于企业多提前退市，需求急剧减弱，全液化多停产，配套空分产能利用率水平较低，市场呈现供需两弱态势，市场价格逐步下行，利润空间逐步侵蚀，后利润呈现倒挂局面。而进入3月份，液氮市场厂家以及贸易商下游多入市，且伴随着上游企业的检修，以及下游的临时收货，价格多有上行，利润逐步修正。后液氮市场利润分别在4月中旬以及6月中旬左右达到小高点，其主要原因为下游检修，多有临时收货，导致部分地区价格上涨，利润随之上行。
3. 上半年上游供应略显弱势
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据隆众资讯调研，2024年上半年中国245家气体生产厂家空分装置开工率平均在55.93%，同比-12.49%。2024年上半年空分产能利用率呈现震荡下滑的趋势。春节假期期间，空分装置产能利用率下滑明显，节后空分装置负荷有回升。二季度进入传统检修季，空分装置产能利用率明显下滑，同时钢铁企业装置利润不佳，高炉检修增多，拖累部分外液化空分装置开工负荷。氧氮氩需求表现不温不火，后续提振不足，需求难以满足较高市场供应，部分全液化装置也陆续进入检修，使得2024年上半年整体空分装置负荷水平不高。
4.上半年下游需求不佳
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2024年上半年合成氨均价2912元/吨，同比降13%，环比降15%。上半年合成氨市场走势整体呈现大幅回落后再度震荡运行状态。承接2023年自10月份新增产能集中释放利空，例如华鲁荆州、河南金大地、重庆卡贝乐及河南神马等氨装置顺利投产以及肥料保供稳价政策影响出口受限，并且春节前后雨雪天气集中及工厂排库出货首要任务影响下，合成氨市场1-2月份呈现明显回落态势。但由于3-5月份为传统用肥旺季以及期间部分新增产能运行不稳，故障时有，3-4月份故障氨企接连不断，市场整体挺市运行。并且上半年肥料出口预期炒作不断，对市场心态有一定支撑，国际氨价年后3月以来价格不断攀涨，进口窗口期关闭，部分依托船货货源也转战国内，对于国内氨市形成一定支撑。但由于基本面宽松态势发展，整体交投重心要弱于去年，交投区间多围绕2500-3200元/吨震荡运行。
5.下半年预计7-8月份液氮价格出现拐点
数据来源：隆众资讯
2024年上半年液氮价格呈现先降后涨、在震荡的走势。下半年，预计液氮市场呈现先上行至高位，后逐步走弱的态势。三季度多地预计仍有大规模检修现象，临时收氮情况客观，叠加制冷需求尚可，价格预计上行；而四季度为液氮传统需求淡季，叠加场内检修减少，市场供应预计充裕，价格预计下行，价格在400-500元/吨区间内运行。