导语：2024年6月，国际油价布伦特高低价差达到8美元/桶，山东炼厂汽柴油价格波动仅在100元/吨左右，月内炼厂汽柴油平均产销率仍难过百，而低产低库成为炼厂挺价运营原动力。
1、国际油价震荡走高，地炼油价上涨缺乏动力
图1 山东独立炼厂汽柴油价格及布伦特原油对比趋势图
数据来源：隆众资讯
截止2024年6月24日，本月山东独立炼厂国六92#汽油均价为8514元/吨，环比5月跌77元/吨0.90%，同比涨104元/吨或1.24% ；国六柴油均价为7232元/吨，环比涨54元/吨或0.75%，同比涨298元/吨或4.30%。国际油价布伦特均价为82.13美元/桶，环比跌0.86美元/桶或1.04%，同比涨7.05元/吨或9.39%。
图2 山东独立炼厂汽柴油产销率趋势图
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6月，山东独立炼厂散户车单出货量未见质的提升，汽油平均产销率为87%，环比涨3个百分点，同比跌4个百分点；柴油平均产销率为93%，环比涨1个百分点，同比持平。下面让我们来单独看一下柴油产销存变化情况：
图3 山东独立炼厂柴油产销率趋势图
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月度，单位：万吨
品种 | 6月20日库存量 | 5月底库存量 | 去年同期库存量 | 6月20日库容比 | 库存量环比 | 库存量同比 |
柴油 | 67.25 | 73.69 | 89.14 | 22.82% | -8.74% | -24.56% |
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周期内，山东独立炼厂柴油散户车单出货量表现一般，但从产销率来看仍未做平，且数值环比5月仅涨1个百分点，由此可见由于现阶段柴油终端需求始终延续疲软状态。期间受夏收农需带动，区内行情有过短暂起色，炼厂方面也趁机推高油价，但实际推涨幅度仅有100元/吨左右，且价格涨跌频繁，这亦能看出在缺少基本面需求有力支撑下，炼厂仅靠低产低库以及原油波动难以出现销售火爆局面。中间环节贸易商锁价订购多以小单快消为主，而零售端加油站商户大都表示自身库存维持中低位采销。最后值得一提的是，本月山东炼厂大单平仓方面亦表现的差强人意，其主要原因在于南方持续降雨导致多地终端消耗速度放慢，工矿、基建等会户外工程项目进度缓慢，故来自华东、华南等地平仓外采订单减少。
后市前瞻，国际原油期货呈现震荡走势，近期本轮国内成品油零售限价预期上调，那么在消息面将给予油市一定利好作用。
综上所述，短期来看，供应端山东独立炼厂常减压产能利用率仍将下跌，因此虽然终端需求已然进入消费淡季，但现阶段低产低库将继续支撑炼厂方面的挺价心态延续。预计短期内山东独立炼厂柴油价格则震荡小跌30元/吨。操作建议，中间商可逢低订购，但以小单为主，而油站商户继续保持中低位库存采销经营，切忌盲目囤货。