C5,C9,评论
导语：目前处于C5石油树脂传统淡季，而且政策面导致成本明显上行造成原料C5价格明显下行，另外海运费价格阶段性大幅上行，造成国外市场需求走弱，市场利空阴云笼罩。其原因以及后市走势如何，从下面几方面进行解析：
一是成本压力部分走弱而部分坚挺，原料C5价格从5月下半月开启下行，累计跌幅在1200元/吨上下，然间戊二烯下游固化剂采购平稳，局部价格小幅松动，厂家成本出现明显分化。
数据来源：隆众资讯
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所以C5石油树脂厂家毛利分化较为明显，脱环C5石油树脂利润水平在400-500元/吨区间，所以支撑了6月份C5石油树脂整体开工较为平稳，而间戊二烯C5石油树脂则延续亏损运营，造成了5月开工率出现下行。从下图可以看到，虽然5月份开工率下行，但是因脱环C5石油树脂利润尚可，带动了5-6月上半月开工率仍明显高于去年同期1-15%不等，仅5月底开工率出现重叠在61%附近。
数据来源：隆众资讯
二是海运费阶段性大幅走高。受地缘政治以及多个港口拥堵等因素影响集装箱运价上涨，据上海航运交易所公布6月14日中国出口集装箱运价综合指数高达1733.47，较上周上涨8.8%，较年底低点上涨50%以上。海运费的快速上行，以及下游季节性需求转弱，对价格接受力度转弱，导致订单推迟或暂缓发货。
数据来源：上海航运交易所
三是需求情况延续小单刚需采购。热熔涂料方面，南方降水仍较为集中影响厂家施工量，而且今年涂料厂家多小单为主，转而对采购较为谨慎，采购速率整体放缓；热熔胶方面，下游需求季节性出现回落，以及部分原料价格持续上行造成利润被明显侵蚀，淡季表现凸显，市场需求显疲弱。从下图可以看到，国内C5石油树脂库存经历了逐步攒库的过程，库存水平上升至2.4万吨水平。
综上来看，裂解C5价格回调以及间戊二烯价格坚挺带动C5石油树脂利润情况分化较大，整体开工情况明显高于去年同期，而且海运费短期内连续走高造成部分出口量推迟，加剧季节性因素的影响，下游多消化库存以及谨慎小单买入为主，原料价格的波动下行造成下游的观望心态，市场成交不佳，C5石油树脂厂家承压，商谈多有小幅让利。