本周国内成品油裂解价差触顶回落，环比下跌2.74%。成本端上涨0.69%，但需求较为平淡且受限价宽幅下调影响，国内成品油价格推涨乏力，走势先涨后跌，炼厂端生产利润下滑。
表1 分主体裂解价差周度数据（元/吨，%） |
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数据来源：隆众资讯 |
本周国内成品油裂解价差均值环比下跌2.74%，主营跌幅略高于地方炼厂；进入6月中旬，主营销售公司半年度任务压力逐步凸显，促销追量举措增多，推涨则较为谨慎，价格表现整体弱于地炼。
1.1成品油裂解价差触顶回落
图1-2 国内成品油裂解价差走势图（元/吨） |
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本周国内成品油裂解价差均值为925元/吨，环比降26元/吨，同比降176元/吨，自高位区间下移。周内原油震荡上涨，均值上涨0.69%，周内最大涨幅达3.4%；虽有较强成本支撑，但需求较为平淡且受限价宽幅下调预期影响，国内成品油价格推涨乏力，汽油均价8779元/吨，环比下跌0.17%；柴油均价7488元/吨，环比上涨0.24%。成品油价格表现弱于成本端，裂解价差小幅回调。
1.2汽油裂解价仍存回落风险，柴油相对稳健
图3-4 国内汽、柴油裂解价差走势图（元/吨） |
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周内汽油裂解价差降至1049元/吨，环比下降181元/吨，同比下降405元/吨，虽从峰值回落，风险有所释放，但依然处于高位区间，且目前汽油消费表现欠佳，离暑假出行旺季尚有2周距离，预计汽油裂解价差仍存回落空间。
柴油裂解价差向上突破五年均值仅1周时间，本周再度回归至均值附近。裂解价差686元/吨，环比下降174元/吨，同比下降326元/吨。今年以来，柴油受制于需求显著回落影响，裂解价差持续弱于汽油，未来大概率延续中轴附近运行，向上突破较为困难。
2.北美成品油裂解价差环比降25%，与国内价差显著收窄
图5 国内与北美成品油裂解价差走势对比图（美元/桶） |
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截至6月10日，北美成品油裂解价差为14.58美元/桶，环比降24.90%，同比下跌57.6%。为迎合夏季出行旺季，美国炼厂端多结束检修、开工复产。伴随炼厂增产提负，近四周美国原油加工量提升，原油提价，炼厂成本走高。供应增加，而汽柴需求表现一般，成品价格走势疲软，裂解价差宽幅下行。
北美与国内成品油裂解价差同步走跌，北美跌幅更为显著，两者价差缩窄至3.31美元/桶。
3、炼油利润环比下滑17%
图6 国内成品油裂解价差与开工率对比图 图7 国内炼厂综合炼油利润走势图 |
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周内国内炼厂开工率为67.00%，环比下跌0.69%，同比下跌4.43%，主营开工率下跌而地炼开工率上涨。主营炼厂方面，大连西太检修继续降低加工负荷，开工率环比下跌1.50%。地方炼厂方面，河北鑫海沥青订单交付，提高开工负荷，大连锦源年产能220万吨装置及万达天弘年产能300万吨装置陆续停工检修，相互抵消，本周产能利用率环比上涨0.57%。
本周裂解价差下移，国内炼厂综合炼油利润383元/吨，环比下跌16.7%，对炼厂开工率正向指引减弱。