导语:近期国际油价小涨,提振市场入市积极性,但终端消费支撑不足,6月份进入润滑油需求传统淡季,需求利空愈显明显,原油上涨对国内再生油价格的利好有限,短期内再生油价格继续上涨难度大。
一、成本端增长,再生油均价上涨0.7%
本周再生油均价小幅上行,150SN含税周均价7188元/吨,环比上涨0.7%,250SN含税周均价7488元/吨,环比上涨0.8%,本周原料废润滑油主流到厂区间5000-5150元/吨。国际油价目前来看,OPEC+增产计划带来的短线利空情绪已经消散,基本面利好因素占据上风,油价仍有潜在上行动力。周内废润滑油价格上行2.5%,成本端增加,但再生油价格无力继续上涨,利润出现倒挂,进一步削弱业者开工积极性,综合来看,下游润滑油用户以销定产,刚需采购,预计下周再生油价格持稳观望运行。
二、再生油利润倒挂,削弱市场开工积极性
利润方面,周度再生油综合利润-40元/吨,环比下跌175%,成本均价在6005元/吨,环比上涨125元/吨,周期原料废油主流到厂区间5000-5150元/吨。再生油产能利用率36%,环比无变化,废润滑油价格坚挺,成本端增加,然而成品再生油价格上行难度大,导致利润出现倒挂,从而削弱市场开工积极性。当前国内润滑油终端需求淡季,市场供应量相对有限,部分计划6月份重启装置厂家,暂无重启计划,市场观望情绪浓厚。
三、国际油价上行,带动入市积极性,销售完成率上涨5%
周期内再生油销售完成率96%,环比上涨5个百分点。国际油价上涨,一定程度提振业者入市心态,出货方面有所好转,但下游用户仍有前期库存未消化,后期市场活跃度较低。再生油库存环比下跌2%,受下游需求影响,润滑油工厂多以销定采,现阶段再生油炼厂库存压力较前期有所缓解,加之国际油价上涨,支撑市场心态,业者多稳价排库为主。
四、下游订单一般,入市心态下滑
地区 | 样本数量 | 库存量(吨) | 库容比 | 环比 |
东北地区 | 8 | 14463 | 25% | -1% |
山东地区 | 22 | 74402 | 26% | -1% |
华北地区 | 18 | 31475 | 23% | -1% |
华东地区 | 23 | 92780 | 27% | 0% |
华南地区 | 10 | 38449 | 26% | 0% |
华中地区 | 10 | 8233 | 25% | 0% |
西部地区 | 9 | 8209 | 27% | -1% |
总量 | 100 | 268010 | 26% | 0% |
本周基础油价格整体显平稳运行,山西潞安和大连石化陆续开工放量,石蜡基基础油供应增加。终端需求仍提升不足,下游工厂订单表现不佳。隆众调研了100家润滑油生产企业,产量占全国产量的70%,目前样本企业平均库容比26%,较上周持平。端午假期对终端无明显提振作用,六月份工厂订单延续下滑趋势,市场交投平淡,终端谨慎操作。