导语：4月下旬以来，受需求疲软及原料下滑拖累，防老剂4020价格持续走低，进入5月下旬，原料苯胺反弹并持续上涨，同时MIBK居高不下，防老剂4020成本压力持续增加，至本周初，主流供方集中上调报价，市场跟涨。然下游对高价货源抵触，新单成交有限，市场上涨存较大阻力。
来源：隆众资讯
成本面对市场存一定支撑，主要原料苯胺、MIBk短线维持高位。苯胺方面，因上游原料纯苯价格持续高位，且近期出口订单良好，苯胺企业库存低位，挺价意愿明显。MIBK方面，当前市场主要取决于新增产能释放情况，安徽中汇发5万吨/年产能仍在调试状态，若供应无明显放量，预计MIBK小幅整理为主，依旧相对高位。而据隆众资讯数据跟踪，防老剂4020走势与原料走势存一定相关性，其中与苯胺走势相关系数在0.71、与MIBK走势相关系数在0.59，故短线原料坚挺支撑市场。
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利润收窄，防老剂企业存挺价心态。据隆众资讯数据跟踪，3月中旬以来，防老剂4020毛利水平持续震荡下跌，截止5月底防老剂4020利润毛利水平在3877元/吨，创2023年8月以来低点。防老剂4020价格同比去年+8.49%，而毛利水平则同比去年-32.04%。由此可见，当前防老剂4020成本压力较大，利润严重缩水，故短线成本无明显下滑情况下，防老剂企业挺价心态较为强烈。
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需求预期偏弱，防老剂样本企业库存增加，拖累市场。据隆众资讯了解，6月份全钢胎企业国内订单及出口订单均有减少预期，下周逢“端午节”假期，部分全钢胎企业计划停产，且部分时间较长在10-20天不等，整体需求端对防老剂市场利空。虽周内防老剂价格上调，但下游从采购积极性明显不足，部分防老剂企业库存增加，整体市场供应宽松，推涨受阻。
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目前防老剂市场主要受成本逻辑及供需关系变化影响，短线来看成本压力逼迫防老剂企业低价惜售，然后市将面临传统需求淡季，供需失衡局面愈加明显。短线空好交织，市场暂时僵持整理，但长线来看，若原料理性回调，叠加需求淡季，市场利空主导，不排除防老剂短暂挺价后再转弱。