化工

导语：本周二甲醚价格大稳小动，原料甲醇窄幅走低，二甲醚企业生产压力有所缓解，利润空间有所释放，河南主力市场价稳至3850元/吨。

1、行情回顾

图1 国内各地区二甲醚价格走势图

来源：隆众资讯

表1 国内二甲醚价格表单

单位：元/吨

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本周二甲醚价格大稳小动，随着传统淡季到来，下游气站对二甲醚采买减量，部分主销气站企业销售难度大，为保正常生产节奏，价格窄幅下调。周前期，二甲醚市场价格基本持稳，原料价格虽有下调趋势，但仍处高位，提振市场氛围，利好业者心态。但下游需求低迷已成常态，下游业者高价抵触心态明显，成本端难以拉涨价格。周后期，成本窄幅下调，企业利润相应回升，企业为回笼资金，减少库存压力，销售方案多以低价售库存为主。故整体来看，本期二甲醚价格窄幅下调，后续暂无其他动力可寻，企业或贴成本运行。

2、数据分析

图2 国内二甲醚生产毛利及成本走势图

来源：隆众资讯

表2 国内二甲醚数据表

单位：元/吨，百分点

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近期，内地市场主产区某大型甲醇装置于本周回归，内地供应较为充足，虽部分内地与港口市场套利空间打开，但内地至港口的量较为有限，整体内地交投氛围仍偏弱势。二甲醚企业成本稍有下降但仍处高位，支撑强劲，但二甲醚市场价格未能随成本上涨。主因受下游企业对高价抵触心态影响，下游多维持刚需采购节奏，整体需求量无明显增加，牵制价格上推，致使二甲醚价格企稳运行，利润空间随成本波动。企业入市积极性不高，多维持计划内装置开停车节奏，按需生产，产能利用率保持低位运行。

3、后市预测

表3 国内二甲醚数据预测表单

单位：元/吨，百分点

来源：隆众资讯

开工率方面：下期来看，二甲醚产能利用率窄幅提升。后市市场交易氛围或有转强预期，场内企业存开车预期，场内供销平衡，产能利用率或窄幅提升。

利润方面：二甲醚生产利润或窄幅上行。主要考虑需求端无明显提振，多维持刚需采买节奏，同时成本端甲醇价格或有下调，二甲醚价格企稳运行，利润回升。

价格方面：预计二甲醚价格持稳运行。一方面，受原料甲醇高位影响，成本端支撑有力，企业贴成本运行。另一方面，下游需求量持续低迷，价格调整动力不足。