一、关注点
1)供应方面:昨日泰国原料胶水价格81.2泰铢/公斤,杯胶价格62泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均持稳。二者价差400元/吨(0)。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均持稳,二者价差2200元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润-667(-136)元/吨,海南利润125(-136)元/吨
2)需求方面:下游轮胎据了解,多数半钢胎企业开工表现平稳,主要是前期订单充足支撑,由于海运价格上调,部分区域代理商订单缩减,导致企业新订单量出现下滑,然整体库存不足,企业短期仍将维持高开工状态。市场方面,国内市场走货一般,终端需求不足,代理商按需采购,拿货情绪不高,当前代理商订单满足率逐步改善,市场价格基本平稳。
3)库存方面:据隆众资讯统计,截至2024年6月2日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量53.69万吨,环比上期减少1.39万吨,降幅2.53%。保税区库存7.95万吨,降幅4.37%;一般贸易库存45.7万吨,降幅2.21%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.07个百分点;出库率增加2.71个百分点;一般贸易仓库入库率减少1.33个百分点,出库率减少0.96个百分点。
核心逻辑:海内外主产区原料胶水价格居高难下;上周期轮胎企业开工环比有所下降行;库存端持续延续去库结构。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 6月4日 | 6月3日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 14350 | 14600 | -1.71% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 17800 | 17800 | 0.00% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1755 | 1770 | -0.85% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 14430 | 14550 | -0.82% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 14700 | 14750 | -0.34% |
TSR9710 | 昆明市场 | 14200 | 14400 | -1.39% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 81.2 | - | - |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 62 | - | - |
RU期货主力合约 | 上期所 | 15005 | 15145 | -0.92% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 12715 | 12835 | -0.93% |
备注: |
价格方面,昨日天然橡胶现货价格下跌(全乳胶14350元/吨,-250/-1.71%;20号泰标1755美元/吨,-15/-0.85%,折合人民币12475元/吨;20号泰混14430元/吨,-120/-0.82%)。前期利好出尽,下游轮胎多数企业有提前检修放假计划,场内看空情绪增加。
市场方面,昨日进口干胶人民币市场报盘下跌,贸易商轮换为主,套利平仓出货,现货出货情绪好转,下游工厂逢低适量补货。进口美金胶市场报盘下跌,部分套利盘平仓,出货尚可,工厂逢低询盘补货,成交一般。天然橡胶现货市场报价下调,全乳询盘较少,实单成交一般;越南胶报盘上调,现货货源偏紧,报价坚挺,贸易商惜货出售,远月价格表现较弱
三、行情展望
预计短期天胶市场或维持宽幅震荡。全球主产区供应偏紧局面短时难以缓解,加工厂抢原料补库存,原料价格走势偏强继续推涨胶价。国内近月交货不顺畅,近月升水远月结构持续,天胶社会库存去库预期强化市场走势。海外胶厂集中抛售20号胶可交割货源,胶价继续上涨承压,同时下游终端对原材料高价接受度有限,随着供需结构动态变化仍有小幅回调风险存在。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 53.91 | 53.69 |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 4.60% | 3.55% |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 6.13% | 5.80% |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 80.09% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 65.20% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |