导语：进入6月份国内丙烯腈行业产能利用率提升至83%附近，较5月份提升8%，较4月份则提升21%，供应量因此大幅增加。与此同时丙烯腈现货价格自5月初开始逐步下探，5月下旬跌势加速，至目前华东港口主流自提价格降至9500元/吨附近，较4月底年内高点下跌1300元/吨。
供应增量大于需求增量 丙烯腈供需差扩大
今年上半年来看，2-3月份期间国内丙烯腈月度供需差在5万吨及偏下水平，这期间考虑到出口量也有增加，因此总体供应处于紧平衡状态，丙烯腈价格在此期间也逐步拉高，至4月份高价接近11000元/吨。但5月份开始，随着停车装置陆续恢复，供应量显著增加，而尽管消费量也有增长，尤其是腈纶及ABS开工有提升表现，但供应增量相对更为突出。加上这期间由于国内价格高位及海运费增长，出口量也有下降，因此供大于求局面再度凸显，月度供需差也扩大至7万吨以上。
丙烯腈行业库存逐步上升 但仍相对可控
供需差扩大的直接结果就是丙烯腈行业库存上升，根据隆众资讯跟踪国内13家丙烯腈工厂库存数据来看，4月份样本企业库存总量不足3万吨，5月份随着国内供应开始增长，企业库存也逐步增加，至5月底达到4.6万吨上下，不过整体来看仍处于可控状态。
其中5月份期间尽管库存表现上升，但仍处于偏低水平，这也是5月上半月丙烯腈价格跌势偏缓的主要支撑因素。而5月下旬开始，随着丙烯腈开工进一步提升，消息面偏空影响占据主导，市场跌幅因此加快。进入6月份之后，丙烯腈生产企业库存虽多有进一步增长，但整体仍相对可控，因此近期价格快速走低至成本线附近之后，丙烯腈厂商在可控库存状态下，挺市意愿依旧强烈。
丙烯腈生产利润萎缩 或引发供应变数
近期丙烯腈价格持续下滑的同时，由于原材料成本波动不大，因此丙烯腈生产利润大幅萎缩，至目前已接近盈亏线附近，也因此丙烯腈厂商开始在消息面释放挺价信号，且后期亦不排除将采取减产措施。
因此，长线来看丙烯腈供应面仍存变数，但减产能否落地也仍与利润状态直接相关，也意味着短期内成本与供需将持续博弈，市场或存在阶段性僵持盘整表现。不过还要考虑到接下来消费也将进入淡季，尽管6月份来看下游消耗量也有增长表现，但难以持续。由于终端消费不足，各下游成品库存也处于上升状态，因此对于7月份市场业者普遍持悲观预期，丙烯腈消费量将有下降表现，而届时唯一的利好支撑则需关注生产供应量能否下降。