一、关注点
1)供应方面:昨日泰国原料胶水价格与杯胶价格暂无。云南胶水制全乳价格下跌100元/吨,制浓乳胶价格持稳。二者价差400元/吨(+100)。海南胶水制全乳价格下跌400元/吨,制浓乳胶价格下跌200元/吨,二者价差2200元/吨(+200)。胶水交割到RU01合约云南利润-531(-54)元/吨,海南利润261(+246)元/吨。
2)需求方面:预计6月份轮胎样本企业产能利用率存走低预期。目前半钢胎企业订单充足,多数企业仍将维持高开工状态,然整体出货存一定阻力,随着库存增加,不排除个别企业存控产行为。全钢胎方面,当前库存压力较大,销售方面暂无明显利好指引,加之原料价格高位,为规避高成本风险,企业在“端午”期间检修可能性加大,另有部分企业月度排产计划下调,将对6月份样本企业产能利用率形成一定拖拽。
3)库存方面:据隆众资讯统计,截至2024年6月2日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量53.69万吨,环比上期减少1.39万吨,降幅2.53%。保税区库存7.95万吨,降幅4.37%;一般贸易库存45.7万吨,降幅2.21%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.07个百分点;出库率增加2.71个百分点;一般贸易仓库入库率减少1.33个百分点,出库率减少0.96个百分点。(本周开始增加青岛保税区某大仓库样本,上周数据也补录,详细请见隆众网页公告)
核心逻辑:海内外主产区原料胶水价格居高难下;上周期轮胎企业开工环比有所下降行;库存端持续延续去库结构。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 6月3日 | 5月31日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 14600 | 14600 | 0.00% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 17800 | 17800 | 0.00% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1770 | 1795 | -1.39% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 14550 | 14780 | -1.56% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 14750 | 14850 | -0.67% |
TSR9710 | 昆明市场 | 14400 | 14100 | +2.13% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | - | 81 | - |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | - | 62.45 | - |
RU期货主力合约 | 上期所 | 15145 | 15350 | -1.34% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 12835 | 13000 | -1.27% |
备注: |
价格方面,昨日天然橡胶现货价格下跌(全乳胶14600元/吨,0/0%;20号泰标1770美元/吨,-25/-1.39%,折合人民币12582元/吨;20号泰混14550元/吨,-230/-1.56%)下游部分全钢胎存降负检修及提前放假计划,需求端弱势压制逐渐浮现,多头情绪消化 ,天胶现货价格回落。
市场方面,昨日进口美金胶市场报盘下跌,部分套利盘平仓,出货尚可,工厂逢低补货,成交一般。今日进口干胶人民币市场报盘下跌,市场交投尚可,轮换为主,部分套利盘获利平仓,现货近月依旧偏强升水远月。进口美金胶市场报盘下跌,部分套利盘平仓,出货尚可,工厂逢低补货,成交一般。天然胶乳现货市场交投氛围寡淡,期货盘面下跌,下游处于季节性需求淡季,对高价原料抵触情绪升温,市场高价成交受阻,交投稀少。天然橡胶现货市场报价下调,全乳询盘较少,实单成交一般;越南胶报盘上调,现货货源偏紧,报价坚挺,贸易商惜货出售,远月价格表现较弱。
三、行情展望
预计短期天胶市场或维持宽幅震荡。全球主产区供应偏紧局面短时难以缓解,加工厂抢原料补库存,原料价格走势偏强继续推涨胶价。国内近月交货不顺畅,近月升水远月结构持续,天胶社会库存去库预期强化市场走势。海外胶厂集中抛售20号胶可交割货源,胶价继续上涨承压,同时下游终端对原材料高价接受度有限,随着供需结构动态变化仍有小幅回调风险存在。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 53.91 | 53.69 |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 4.60% | 3.55% |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 6.13% | 5.80% |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 80.09% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 65.20% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |