华北液化气市场，液化气月综述
1. 本月市场关注点
1）国际原油震荡偏弱运行，消息面利空主导；
2）进入夏季后终端消耗能力逐步下降，燃烧需求疲软难改。
2. 本周行情分析
来源：隆众资讯
华北液化气市场主流成交区间
单位：元/吨
地区 | 产品 | 2024年5月 | 2024年4月 | 涨跌 |
京津地区 | 民用气 | 5000-5410 | 4750-5010 | +250/+400 |
河北地区 | 民用气 | 4930-5100 | 4750-4950 | +180/+150 |
河南地区 | 民用气 | 5250-5250 | 5000-5000 | +250/+250 |
华北地区 | 醚后碳四 | 5200-5650 | 5500-5860 | -300/-210 |
来源：隆众资讯
5月，华北液化气市场民用气先涨后横盘整理，产销情况一般；醚后碳四则震荡下跌，交投平稳。截至5月31日，华北地区主力炼厂民用气均价为5049元/吨，较上月末涨160元/吨，涨幅3.27%；醚后碳四均价5413元/吨，较上月末跌228元/吨，跌幅4.03%。
民用气市场来看，进入夏季后终端需求持续疲软，华北地区虽有低供支撑但动力依旧不足，上旬价格出现阶段性上涨，主要受山东坚挺带动，然而基本面支撑不足，市场缺乏持续走高动力，中下旬行情震荡运行，下游持观望情绪按需采购为主。当前主流成交4980-5300元/吨。醚后碳四市场本月个别烷基化装置停工需求下降，且终端油品市场表现不佳叠加国际原油下跌，市场利空占据主导，价格震荡下行。当前主流成交5150-5650元/吨。
3.市场影响因素分析
1）5月国际原油价格呈现下跌态势，且均价跌幅明显，均价较4月下跌约6美元/桶。上旬巴以停火协议谈判一度出现积极进展，美国能源信息署也下调全球需求预测，但沙特对需求前景的看法有所改善，空好博弈下国际油价窄幅趋稳波动。中旬市场担忧高利率对经济和需求的压力，但部分经济数据出现改善，且地缘局势的不稳定性仍在，国际油价先跌后涨。下旬地缘局势继续缓和，市场对经济和需求前景的担忧难解，叠加美国商业原油库存增长，国际油价总体延续跌势。截至2024年5月30日，WTI区间76.87-80.06美元/桶，布伦特81.36-84.22美元/桶。
2）本月华北地区供应环比减少。醚后碳四来看，上月个别厂家阶段性停出，本月恢复正常；另有个别厂家降负生产，产量下降，主要集中在京津地区。民用气则有减少，以为河北地区为主，个别烷基化装置停工，民用产量有降，但因减量较少对市场影响不大；另有个别油田装置停工检修近两周，高压气停出，月末已恢复外放。燃烧需求随着淡季到来持续平淡，下游三级站采购周期较长；醚后碳四需求因下游两套烷基化装置停工而有减少，不过因其原料同步停出，对市场影响不大。
3）下月华北地区供应预期有增，主要表现在民用气市场，本月末个别厂家恢复外销下月将维持正常运行，另有烷基化装置或恢复，产量小增。需求来看，燃烧需求预期或依旧偏弱，部分三级站持等跌情绪入市热情或难有提升；化工需求将随着个别下游装置恢复而有增加。
4.下月市场预测
6月，燃烧市场进入传统淡季，下游需求疲弱依旧三级站或无太大采购力度，尽管区内供应量不高但难以对市场形成有力支撑，预计下月民用气市场或稳中偏弱运行，成交重心下移；醚后碳四需求预期提升，但因当前下游利润偏低且终端油品市场表现不佳，上游或无太大动力可寻，预计上旬市场或延续震荡偏弱；下旬行情有望回暖。
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