南北价差
本周渣油市场议价走势不一，以山东市场为例，本周区域内主力炼厂低硫渣油/焦化料放量价格4400元/吨，较上周放量再跌150元/吨，而神驰、尚能等高硫渣油市场议价周内阶梯状上推，截至周四，高硫渣油商谈涨至3500-3820元/吨，较上周四上涨50-150元/吨，高硫渣油重心上行，但低硫渣油逆势下调，高低硫渣油价差较上周最大值下滑315元/吨，价差缩小至740元/吨。
数据来源：隆众资讯
本周原油走势连日上涨，提振市场业者操作积极性，成品油市场交投顺势推涨，带动油市消息面向好。渣油下游贸易商抄底心态渐起，中高硫渣油出货表现尚可，炼厂低位惜售，议价重心呈阶梯状上探。
低硫渣油/沥青料市场走势延续上周颓势。当前山东及华北主要消费地区低硫资源供应充裕，业者采购选择性较大，对高价资源操作心态谨慎，多小单刚需接货，主力炼厂出货承压，议价继续宽幅下调。
渣油主要下游焦化方向利润走势稍有上涨。
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本周期山东地炼延迟焦化装置理论加工利润为384元/吨，较上周期上涨78元/吨，涨幅25.49%。但当前样本利润处于2023年以来相对低位水平，较年内低点高156元/吨，较高点低386元/吨，下游焦化外采需求仍保持谨慎刚需，利空渣油挺价。
下周国际油价仍保持上涨预期，原油走向对油市业者操作心态起向好指引，且叠加夏收刚需，汽柴油表现或仍有上涨可能，消息面对渣油市场业者操作心态亦有一定利好支撑。供应面看，华北某大型炼厂低硫渣油阶段性外销结束，低硫渣油供应减少；需求面看下游采购积极性提升，业者入市抄底情绪或有增加，消息面及供需面双重提振，低硫渣油/沥青料或能止跌企稳，而柴油消费旺季带动价格上涨，焦化利润扩大概率提高，给予炼厂高硫渣油挺价信心，下周高硫渣油议价或稳中仍有小涨区间，预计渣油高低硫价差或继续缩小，但幅度将较本周有所收窄。预计下周期山东地区高低硫渣油价差或将缩小至700元/吨附近水平。