橡胶

1. 市场动态

10月份，橡胶助剂市场涨幅继续扩大，创历史最高水平。促进剂方面，政策面影响，原料苯胺、环几胺等部分企业维持限产状态，供应偏紧，加之原油上涨支撑，原料价格持续上涨，促进剂成本面支撑力度较大，同时部分促进剂企业亦受政策面影响限产开工，整体供应面偏紧，多重因素助推促进剂行情持续上涨。防老剂方面，原料苯胺价格宽幅上涨，丙酮及MIBK高位震荡，防老剂成本支撑有力，另外策面影响下部分防老剂产能限产，且出口订单较多，国内供应持续偏紧，防老剂主流供方挺价意向明显，月内多次上调供价，市场逐步跟涨。截止10月29日，促进剂M市场价格在21000-23000元/吨，CZ市场价格在34000-35000元/吨；防老剂4020市场价格在46500-48000元/吨，RD价格在20000-21000元/吨。

促进剂CZ、防老剂4020国内市场价格走势图

来源：隆众资讯

2. 上游原料动态

2.1 苯胺

10月苯胺宽幅走高。国庆归来，南化和康乃尔装置恢复正常运行，但仍有多套装置负荷偏低，国内苯胺整体开工偏低，现货供应偏紧。下游橡胶助剂终端出口需求好，带动产业链整体提振向上。月中旬，江苏富强工厂发生意外，苯胺装置开车时间或将大幅推迟。在此背景下，市场参与者炒作后市供应偏紧，苯胺强势上涨，下游积极跟涨。月下旬，供应仍呈偏紧格局，东营华泰和金茂计划下旬停车检修，市场供应进一步收紧，华北苯胺现货上行至14260元/吨承兑，华东苯胺上行至14500元/吨承兑。进出口方面，9月苯胺出口在15065.01吨，环比下降37.79%，主要是因为9月匈牙利万华MDI停车检修，国内暂停向匈牙利发船。

2.2 丙酮

10月，国内丙酮市场涨后回落。国庆长假归来，丙酮市场华丽转身。从国庆节前的6300元/吨涨至高点7100元/吨，涨幅高达12.70%。丙酮此番暴涨的主要原因，属成本拉动当之无愧。由于国庆期间国际原油、纯苯、丙烯价格宽幅走高，原料产品纷纷上行，受成本面的拉动，酚酮工厂为了避亏，石化企业轮番上调丙酮开单价。在工厂筑底的情况下，且下游异丙醇工厂买涨情绪较高，成交量不断扩大，支撑市场重心不断攀升。然而，经过快速推涨后，终端工厂入市补货情绪降温，交投气氛放缓，成交量缩小。进入月中，进口货源抵港有限，港口库存呈现下降的趋势，场内持货商心态得到提振，报盘坚挺为主，下游企业采购力度释放一般，多按需跟进为主从20日开始，大宗产品出现暴跌，操作者心态受到抑制，出货情绪升温，报盘随之回落，而终端工厂多持观望等待的态度，入市补货者不足，交投气氛略显冷清，实盘成交小单。在需求跟进不畅的情况下，市场重心震荡走低，交易寥寥，陷入僵持之中。在月底到来之时，零星下游终端工厂开始入市补货，市场交投气氛得到改善，持货商低价出货意向减弱，支撑市场跌后略有上探。截止到10月29日，华东丙酮市场商谈价格在6400-6450元/吨；华南市场商谈价格在6800-6900元/吨。

2.3 MIBK

10月国内MIBK市场先涨后跌，截止10月29日，华东MIBK市场商谈价格参考在22000-22500元/吨附近。月中上旬，MIBK市场重心缓慢上抬。国庆节后归来，万华化学1.5万吨/年MIBK装置问题，重启后5成运行，宁波镇洋1.5万吨/年装置因限电因素降负至7成运行，加之后期镇江李长荣5万吨/年MIBK装置计划于10月18日停车检修26天。场内手中货源少之人，心态看涨，报价推高至23000元/吨， 虽下游防老剂4020订单好，利润值高位，维持高量合约消耗，但其他下游买盘跟进不足，订单欠佳，成本转嫁不畅，对高价MIBK排斥，高价成交难，商谈重心徘徊在23000元/吨。进入月下旬，万华化学1.5万吨/年装置恢复至9成运行，行业开工率提升，除下游防老剂消耗合约原料为主，其他下游溶剂、涂料等订单不足，需求表现平平，贸易商出货节奏不畅，心态不佳，报价缓慢下调，下游还盘价格偏低，商谈重心下跌。

3. 下游动态

10月份国内半钢胎样本厂家开工率为54.85%，环比上涨2.22%，同比下跌15.68%。10月份国内国内全钢胎样本厂家开工率为53.39%，环比上涨0.03%，同比下跌21.72%。

4. 后市预测

隆众预测，下月橡胶助剂市场维持高位运行。政策面影响，部分原料供应紧张，价格或维持高位，成本面对橡胶助剂支撑有力，同时部分助剂企业维持限产运行，加之部分品种因原料短缺生产受限，供应面维持偏紧局面，但下游开工提升有限，对高价货源接货谨慎，需求制约下，橡胶助剂上行阻力较大。建议密切关注原料变化及上下游开工情况。