1. 市场动态
本周期，橡胶助剂市场弱势下行。促进剂方面，原料苯胺价格大幅下滑，环己胺价格下滑，整体成本支撑趋弱，促进剂主流品种持续价格持续走跌，但下游轮胎开工提升有限，加之原料下滑加重下游看跌情绪，采购积极性有限，场内交投偏淡。防老剂方面，原料苯胺、MIBK价格持续走跌，成本面拖拽下防老剂行情转弱，尤其防老剂RD价格下滑明显，4020则受供应紧张支撑小幅下滑，但由于原料累计下滑幅度较大，终端用户多持看跌心态，多以小单按需备货为主。截止11月25日，促进剂M市场价格在17500-20000元/吨，CZ市场价格在30000-32000元/吨；防老剂4020市场价格在46500-47500元/吨，RD价格在17000-18000元/吨。
促进剂CZ、防老剂4020国内市场价格走势图
来源：隆众资讯
2. 上游原料动态
2.1 苯胺
本周期，国内苯胺市场宽幅走弱后僵持整理。截至25日，华东苯胺商谈在12200-12300元/吨承兑，华北苯胺商谈在12000元/吨现汇，12240元/吨承兑。成本端纯苯和硝酸双双走弱，苯胺成本面支撑继续减弱。纯苯方面，目前国内纯苯供应偏宽松，国际原油和主力下游苯乙烯大幅走跌，难以支撑纯苯高价，周期内纯苯利空面尽现，市场持续下行。苯胺生产企业、贸易商、下游工厂在此背景下，心态偏空，苯胺工厂大幅降价促进出货，保持库存低水平，而贸易商和下游工厂心态谨慎，买气走疲，周期内刚需采买为主，市场僵持盘整。值得一提的是，本周期华东苯胺报盘低于华北市场，主要原因是华东主力生产企业南京化学负荷提升，出货心态强，报盘小幅让利下游，促进提货，保持低库存。
2.2 丙酮
本周期，国内丙酮市场窄幅下挫，截止11月25日，华东丙酮市场商谈价格参考在5600元/吨。周内终端工厂需求表现滞缓，入市补货情绪表现低迷，持货商心态承压，出货情绪升温，报盘区间震荡为主。石化企业库存偏高，本周期内集中下调丙酮开单价，跌幅100元/吨。港口库存在4万吨上下波动，进口货源受成本面的支撑，低价出货者不足，而下游采购者有限，交投气氛不温不火，成交难以放量，交易清淡，导致市场陷入震荡整理之中，市场重心变化不大。
2.3 MIBK
本周期，MIBK市场宽幅下跌，华东市场参考17500元/吨，华南市场参考在17300元/吨。周内MIBK行业整体开工率稳定在86%，各企业开工正常。市场供应量相对充裕，下游方面：防老剂4020企业消耗合约及库存原料为主，其他下游受买涨不买跌可影响，采购情绪观望，入市采购节奏迟缓。因此持货商出货节奏不畅，部分贸易商加快出货脚步，让利为主，场内低价消息流通，打压业者心态，商谈重心下跌，成交量寥寥。
3. 下游动态
本周期半钢胎样本厂家开工率为64.62%，环比上涨0.87%，同比下跌6.67%；本周期全钢胎样本厂家开工率为64.24%，环比上涨0.98%，同比下跌10.25%。
4. 后市预测
隆众预测，下周期橡胶助剂市场延续下滑态势。下游轮胎行业开工变化不大，需求面暂对市场无明显支撑，原料苯胺、MIBK等仍存下滑空间，成本面继续利空助剂行情，预计下周期橡胶助剂市场受成本拖累延续跌势。