导语:2022年1月山东丙烯市场先扬后抑行情中收尾,高点8200元/吨,低点7550元/吨。进入2月份,市场依旧存诸多不定因素,可谓多空交织,装置开工变化、企业库存情况、宏观消息指引、下游终端复工等皆是影响市场走势的重要因素,那么我们需要重点关注哪些方面呢?
一、宏观消息指引
供应面来看,乌克兰及中东地区紧张的地缘局势以及OPEC+难以实现增产目标带来的供应担忧仍存。而需求面全球经济及需求复苏依旧表现偏强。2月原油走势主要影响点仍在需求端,另外值得注意的是欧洲天然气供应及地缘问题的不确定性,但就目前原油供需表现,预计未来延续高位运行概率较大。
二、国内丙烯装置变化
表1 国内丙烯装置检修一览表
目前检修装置动态 | ||||
地区 | 生产企业 | 产能 | 开始时间 | 结束时间 |
山东 | 青岛安邦 | 3 | 2019年2月20日 | 待定 |
日照晨曦 | 8 | 2021年1月24日 | 待定 | |
东方华龙 | 7 | 2021年11月10日 | 待定 | |
神驰化工 | 16 | 2021年12月25日 | 待定 | |
东营华联 | 12 | 2022年1月13日 | 待定 | |
万通石化 | 5 | 2022年1月24日 | 预计3月份 | |
东营石化 | 10 | 2022年1月25日 | 待定 | |
寿光联盟 | 7 | 2022年1月24日 | 待定 | |
中化弘润 | 17 | 2022年1月6日 | 待定 | |
东北 | 吉林康乃尔 | 17 | 2020年10月28日 | 待定 |
沈阳蜡化 | 25 | 2020年10月14日 | 待定 | |
大庆中蓝 | 8 | 2021年7月25日 | 待定 | |
华东 | 泰州东联 | 6 | 2021年9月14日 | 待定 |
浙江金发 | 60 | 2021年12月28日 | 预计2月份 | |
安庆泰恒 | 30 | 2022年1月23日 | 待定 |
数据来源:隆众资讯
目前来看,东北地区丙烯装置停车时间较长,且重启预期较小,因此对市场冲击有限。主要波动区域为华东和山东地区,尤其山东地区装置波动较为频繁,供应增减量对市场影响较为明显。另外春节假期叠加冬奥会,部分丙烯装置或存降负运行预期,因此需密切关注区域内装置变化。
三、上下游库存情况
丙烯企业:1月下旬,区域内多数生产企业出货压力上升,报盘持续让利为主,加之临近春节假期,下游工厂存一定备货预期,炼厂库存普遍降至低位,个别地炼货源提前预售,因此丙烯整体库存无压。
下游企业:目前主力下游聚丙烯粉料处于开工状态企业相对较少,且部分配套上游装置,因此此类工厂对原料需求有限。其他下游产品为保证假期原料供应平稳,多维持日常刚需采买为主,少数工厂存大量备货预期。
库存情况,多反映丙烯企业调价方向以及下游需求情况,因此也许密切关注假期库存消耗情况。
四、主力下游聚丙烯粉料情况
图1 聚丙烯粉料与丙烯走势
数据来源:隆众资讯
1月中旬前后,原料丙烯价格保持高位,导致聚丙烯粉料工厂成本压力增加,利润持续倒挂,部分装置停车检修,一定程度增加市场谨慎度,制约原料丙烯走势。来到1月下旬虽原料丙烯价格走弱,聚丙烯粉料与丙烯价差扩大,但下游终端需求减弱,同时部分地区受公共卫生事件影响,运输受限,因此粉料基本维持现状。而开工方面,因区域内仅5-6家工厂维持正常生产,整体开工低至二成左右。终端塑编方面自1月20日开始,塑编工厂陆续进入停工放假状态,个别工厂1月27日-29日起进入春节假期,整体塑编开工亦维持低位。介于聚丙烯粉料与丙烯关联性较大,因此仍需密切关注此类工厂复工复产情况。
综上所述,基于目前供需现状,春节小长假期间丙烯价格维稳运行为主,节后随着下游及贸易商陆续返市,或迎来偏强行情。市场变化无处不在,除关注以上几点外,还需关注冬奥会道路运输受限以及重污染天气预警情况。