橡胶助剂

导语：春节过后，由于对下游需求预期看好，橡胶助剂行情小幅反弹，但随着下游轮胎等行业逐步恢复，橡胶助剂市场基本面表现并未尽人意，上涨之路显艰难。

图1 促进剂CZ、防老剂4020市场价格走势图

来源：隆众资讯

首先，需求面对橡胶助剂市场制约较大，一方面受春节及冬奥会影响，下游复工较晚，原料库存尚未消化完；另一方面，对下游轮胎而言，春节后其终端需求启动慢，多数厂家发货量少于往年同期水平，为控制后期库存压力，厂家开工提升较为谨慎，此因素将限制后期开工提升空间，整体行业开工低于去年同期；第三月，由于部分橡胶助剂产品当前价位依旧偏高，长线回落风险较大，下游采购相对谨慎，多数以刚需补货为主，大量备货意向有限。故整体来看，橡胶助剂需求面凸显弱势。

图2 轮胎企业平均开工走势图

来源：隆众资讯

其次，原料端僵持整理，对橡胶助剂指引有限。近期，原料苯胺价格走跌后僵持整理，尽管原油上涨对其有所提振，然由于苯胺价格属偏高水平，下游基于成本压力，对苯胺跟进不足，导致苯胺企业在库存压力下下调供价。其他原料丙酮、MIBK等市场亦以窄幅波动为主，整体成本面对橡胶助剂难言支撑。

3月初，为下游采购相对集中结点，橡胶助剂企业挺价心态明显，但据隆众资讯了解，本轮采购下游备货积极性明显不足，而助剂企业目前多数正常生产，库存处于上升阶段，从基本面来看，橡胶助剂呈供大于求趋势，且听闻部分助剂企业出货价格略有下调，故隆众资讯认为后市橡胶助剂偏弱运行可能性较大。