图一 CFR东北亚乙烯价格走势图
数据来源:隆众资讯
如图所示,自2021年11月以来,CFR东北亚乙烯市场价格震荡下行,受制于中国当地需求表现不足,且终端冬季消耗缓慢,乙烯市场长期维持在900-950美元/吨运行。然春节过后的第一个工作日,CFR东北亚乙烯市场价格单日涨幅超100美元/吨,目前商谈已经来到1100美元/吨,成交氛围良好。
此次乙烯市场价格大幅上涨的主要原因有二:一是来自成本面的支撑;二是供应量下滑造成紧张情绪,市场看涨情绪浓厚,操作较为积极。
从成本面来看,国际原油价格已经突破90美元关口,已是典型的高油价特征,在国际原油的带动下,石脑油价格跟随延续涨势。因2021年四季度石脑油裂解装置处于成本面亏损,日韩多套装置降负荷运行,其成本面的强势支撑,推动国际乙烯市场价格的大幅走高,目前石脑油裂解装置的成本面较节前减少约40%。
从供需面来看,进入2月底,日韩多套石脑油裂解装置将开始较长周期的检修,届时市场供应量将出现下滑,而春季乙烯终端市场的需求复苏,来自需求面的强劲上涨,或进一步加剧供需矛盾的升级。自1月中下旬,来自中国当地的买家增多,美金价格开始小幅反弹,春节过后,来自中国当地的阶段性需求增加进一步推动外盘市场的商谈氛围,目前CFR东北亚乙烯折合到岸成本在8000-8100元/吨,与国内乙烯价格基本持平。
表一 近期东北亚乙烯装置检修统计
地区 | 企业名称 | 产能 | 停车时间 | 开车时间 |
美国 | 壳牌 | 63.5 | 2022/1/5 | 2022/1/10 |
美国 | 壳牌 | 84 | 2022/1/5 | 2022/1/10 |
日本 | 千叶化学 | 61.2 | 2022/1/6 | 2022/1/17 |
韩国 | 大山乐天化学 | 110 | 2022/1/13 | 2022/1/19 |
日本 | 千叶京叶乙烯 | 76.8 | 2022/1/24 | 2022/3/16 |
美国 | 美国量子化学 | 120 | 2022/1/26 | 2022/3/26 |
泰国 | PPTGC | 50 | 2022/2/5 | 2022/2/24 |
马来西亚 | 马来西亚石油公司 | 60 | 2022/2/15 | 2022/3/16 |
中国 | 茂名石化 | 38 | 2022/2/20 | 2022/4/25 |
法国 | 法国利安德巴塞尔 | 46.5 | 2022/3/1 | 2022/5/2 |
挪威 | 挪威英力士 | 62 | 2022/3/1 | 2022/4/30 |
日本 | 昭和石油 | 69.5 | 2022/3/3 | 2022/4/28 |
日本 | 东曹株式会社 | 52.7 | 2022/3/4 | 2022/4/12 |
日本 | 新日石油 | 54 | 2022/3/5 | 2022/5/7 |
新加坡 | 新加坡壳牌 | 115 | 2022/3/8 | 2022/3/14 |
中国 | 扬子 | 84 | 2022/3/15 | 2022/5/26 |
美国 | 壳牌 | 63.5 | 2022/1/5 | 2022/1/10 |
美国 | 壳牌 | 84 | 2022/1/5 | 2022/1/10 |
日本 | 千叶化学 | 61.2 | 2022/1/6 | 2022/1/17 |
韩国 | 大山乐天化学 | 110 | 2022/1/13 | 2022/1/19 |
日本 | 千叶京叶乙烯 | 76.8 | 2022/1/24 | 2022/3/16 |
美国 | 美国量子化学 | 120 | 2022/1/26 | 2022/3/26 |
数据来源:隆众资讯
后期来看,较长周期内供应紧张的局面难以缓解,加之2月美国寒潮存开工下降预期,业者对后市信心十足,贸易商炒涨意愿强烈,预计2月东北亚乙烯市场或维持坚挺走势。