导语:春节前山东丙烯市场价格相对保持平稳,开年2月受国际原油走势偏强带动报盘重心稍有走高,然下游需求跟进不足,2月20号前价格多偏弱运行为主。随后主力下游聚丙烯粉料与丙烯价差扩大,此类工厂成本压力缓解,其他下游亦积极入市,带动整体市场交投气氛好转。同时后市国际原油价格再次拉涨,并保持坚挺,对市场心态形成较强支撑。供需表现良好,价格一路逐高,截止2月28日,山东丙烯市场主流成交参考8350-8400元/吨,月均价为8122.19元/吨,环比上涨3.4%,同比上涨8.1%。接下来我们通过影响价格波动的几个维度走进2月丙烯价格跌后走强背后。
图1山东丙烯市场价格走势图
数据来源:隆众资讯
1、原油走势偏强,支撑市场心态
图2 国际原油期货市场价格走势图
数据来源:隆众资讯
2月国际原油价格延续上涨趋势,一方面全球原油库存保持偏低水平,市场呈现供需偏紧局面。另一方面乌克兰紧张局势,以及市场担忧带来的影响。而从丙烯方面来看,国际原油价格持续高位上扬,对市场心态提振强劲,截至2月28日收盘88.2-95.72美元/桶,环比上涨10.4%;布伦特89.16-100.99美元/桶,环比上涨10.0%.
2、丙烯原料高位,成本支撑偏强
表1丙烯三种工艺成本变化表
单位:元/吨
工艺 | 2022/2 | 2022/1 | 2021/2 | 环比± | 同比± |
石脑油制丙烯 | 8567.0 | 7860.0 | 6364.0 | 9.0% | 34.6% |
甲醇制丙烯 | 8618.0 | 8158.0 | 6892.0 | 5.6% | 25.0% |
丙烷制丙烯 | 8319.0 | 7879.0 | 7157.0 | 5.6% | 16.2% |
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2022年开年,国际原油价格涨势来袭,助推相关联能源化工品迎来开门红行情,丙烯三大主要原料石脑油、甲醇、丙烷价格亦保持高位运行为主。虽后市受需求走弱影响,价格走势稍有回落,但整体震荡幅度有限,因此丙烯三大主流工艺成本面支撑依旧偏强。据隆众资讯数据统计,2月份丙烯主流工艺成本均保持上涨态势,其中石脑油制丙烯涨幅较为明显,月均成本为8567.0元/吨,环比上涨9.0%,同比上涨34.6%。甲醇制丙烯及丙烷制丙烯月均成本环比均有上涨,但涨幅不及石脑油制丙烯,但相较2021年,甲醇制丙烯月均成本上涨较大,同比上涨25.0%。其次丙烷制丙烯,同比上涨16.2%。
3、丙烯装置检修较多,整体供应偏紧
表2山东地区检修装置一览表
单位:万吨/年
地区 | 生产企业 | 工艺 | 产能 | 开始时间 | 结束时间 |
山东 | 东方华龙 | 催化裂化 | 7 | 2021年11月10日 | 待定 |
山东 | 华联石化 | 催化裂化 | 12 | 2022年1月13日 | 3月份 |
山东 | 万通石化 | 催化裂化 | 5 | 2022年1月24日 | 2月底 |
山东 | 东营石化 | 催化裂化 | 10 | 2022年1月25日 | 3月份 |
山东 | 寿光联盟 | 催化裂化 | 7 | 2022年1月24日 | 待定 |
山东 | 亚通石化 | 催化裂化 | 6 | 2022年2月5日 | 待定 |
山东 | 神驰化工 | 催化裂化 | 10 | 2022年2月20日 | 待定 |
山东 | 神驰化工 | 混烷脱氢 | 25 | 2021年12月25日 | 待定 |
山东 | 滨州大有 | 催化裂化 | 5 | 2021年1月29日 | 2月下旬 |
山东 | 东辰石化 | 催化裂化 | 5 | 2022年1月30日 | 2月底 |
山东 | 潍坊弘润 | 催化裂化 | 17 | 2022年1月6日 | 2月底 |
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2月份,装置方面区域内仅利华益新增15万吨/年轻烃裂解装置,理论丙烯增量450吨/天,但装置运行负荷视实际而定,或不足预期。其他地炼装置受冬奥会环保政策影响,均存一定程度降负预期,同时数套丙烯装置停车检修,月度损失量约为74000-76000吨/月,供应面呈现偏紧态势。而下游工厂对原料保持一定消耗,需求支撑尚可。
展望3月份,丙烯市场价格能否延续高位运行呢?接下来我们简单分析一下:
1、成本面:目前来看,乌克兰局势短线对原油价格仍有利好支撑。而未来原油市场关注点将是伊朗问题及美联储加息进程问题,此类问题或对市场形成一定利空,因此3月份国际原油价格或存涨后回落预期。
2、供应面:区域内前期丙烯停车装置存恢复预期,整体供应呈增加趋势。但中下旬个别地炼及大型PDH工厂存停车检修计划,利好供应市场。同时韩国多套装置依旧处于停车状态,因此外盘货源可流入量依据维持偏少态势。
3、需求面:主力下游聚丙烯粉料盈利能力或难有较大提升,整体开工负荷或维持中位偏低水平。而环氧丙烷、丙烯腈盈利空间下滑明显,或对原料市场形成一定拖累。但是其他下游丁辛醇、丙烯酸产品盈利能力较好,加之丙烯腈装置3月中上旬存开停工预期,届时或带动原料需求。
4、其他方面:
1)据隆众资讯了解,目前沙特阿美公司公布3月CP价:丙烷895美元/吨,较上月涨120美元/吨,丙烷折合到岸成本在6484元/吨左右。介于当前PDH工艺负盈利状态,3月此类工厂成本压力或继续增加,因此需密切关注PDH工厂装置运行情况,以及未来新增PDH装置投产情况。
2)3月份两会以及残奥会召开在即,区域内及区域外装置、道路运输以及环保政策等不确定因素影响。
综合来看, 3月山东丙烯市场多空交织较为明显。但基于供需现状分析,隆众资讯预期3月丙烯价格走势或保持高位震荡为主,业者仍需重点关注上下游装置波动、丙烯新增产能释放情况、残奥会以及两会环保政策方面影响。