导语：近期，市场对于乌克兰局势的担忧仍存，对于可能存在的供应中断风险依旧持观望态势，而受此影响国际原油价格延续偏强走势，截止2月14日WTI与布伦特双双触及90美元关口，并继续上探。那么原油如此强势，丙烯作为重要石化原料，价格走势是否有影响？
1、原油与丙烯粘合度减弱
图 1 原油与丙烯走势对比
数据来源：隆众资讯
从上图可以看出2021-2022年国际原油价格走势保持偏强，对市场心态存一定利好提振，然国内丙烯市场价格走势波动较大。尤其2021年，高点出现在10月份，主要逐高因素为假期前后下游工厂备货以及外围货源流入受阻等因素。而低点出现在 12月份，主要制约因素为主力下游聚丙烯盈利空间狭窄，其他下游产品亦刚需观望，导致生产企业出货压力上升，由此可以看出丙烯走势多受制于基本面，因此原油与丙烯粘合度逐渐减弱。
2、丙烯工艺较多，成本整体支撑尚可
图 2 丙烯三种工艺成本对比
数据来源：隆众资讯
丙烯工艺相对较多，原料来源多样化。居高不下的原料价格成为丙烯工艺成本压力上升的主要诱因，亦是支撑丙烯价格坚挺的重要原因。进入2月份，受原油大涨带动，石脑油价格一路逐高，该工艺盈利空间下滑明显。但目前暂未听闻国内石脑油裂解装置因盈利亏损现象停车，对此类工艺开工波动不大，暂未对市场造成明显影响。
综合来看，目前原油持续高位，但对丙烯市场整体影响相对有限，后市价格走势更加贴近基本面变化，建议业者持续关注供需变化、新增产能释放等因素。
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