导语：3月份，公共卫生事件卷土重来，山东地区多地亦按下“暂停键”，且此波疫情形势依旧较为严峻。就山东地区丙烯交投活跃度来看，多集中在淄博、东营地区。而从地理位置来看，若以东营为中心，周边德州、滨州、淄博、潍坊、青岛等多地均被划为中高风险区，可谓包围式扩散。
表1 山东部分地区产能情况表
单位：万吨
地区 | 样本企业 | 丙烯产能 | 占比 |
淄博 | 6 | 188 | 21.10% |
东营 | 22 | 178.5 | 20.04% |
滨州 | 3 | 47 | 5.28% |
德州 | 1 | 8 | 0.90% |
潍坊 | 5 | 81 | 9.09% |
青岛 | 3 | 123 | 13.80% |
数据来源：隆众资讯
随着近年丙烯产能不断扩张，山东地区产能亦有增加。据隆众资讯数据统计：目前淄博地区产能占比较大，总产能合计188万吨，占比21.10%，其次东营地区总产能合计178.5万吨，占比20.04%。再次是青岛地区，总产能123万吨，占比13.8%。其他滨州、潍坊、德州区域相对占比较小。在公共卫生事件影响之下，丙烯主营区域装置以及运输均有不同程度波及。
1、山东地炼整体开工下滑
表2 山东地炼开工变化对比表
单位：%
名称 | 3月初 | 3月中下旬 | 涨跌值 |
山东地炼 | 58.88% | 50.56% | -8.32% |
数据来源：隆众资讯
自2月份受冬奥会环保政策影响，山东地炼停车情况增加明显。而进入3月份虽部分丙烯装置陆续恢复运行，但仍有部分装置依旧处于停车状态，同时叠加公共卫生事件影响，导致运行中装置负荷不同幅度波动。据隆众资讯数据统计：山东地炼月初整体开工负荷维持在58.88%，到中下旬降至50.56%，涨跌值为-8.32%。
2、山东丙烯主营区域装置及运输波及明显
淄博地区：目前区域内受公共卫生事件影响，张店、桓台、周村、淄川均处封控及管控区域，除个别丙烯装置负荷依旧处于偏高水平外，其他丙烯装置负荷均有下滑，整体保持6-7成左右，理论日产量为3484.5吨，较正常情况（无停车装置及负荷保持正常水平情况）下日产缩减700-800吨左右。运输方面，目前区域内工厂多有指定通行路线，并持48小时核酸检测阴性报告（黄码红码除外），均可正常进厂作业。
东营地区：目前区域内货源多以自流通为主，月初因区域内多套丙烯装置依旧处于停车状态，导致货源偏紧，加之疫情防控升级，周边部分车辆出入受限明显。中旬前后随着前期检修丙烯装置陆续恢复，货源偏紧局面有所缓解，目前负荷多维持在7-8成负荷运行，理论日产量2666吨，较正常情况（区域内部分装置依旧处于停车状态）下日产缩减1000-1300吨。运输方面，目前区域内低风险区持48小时核酸检测阴性报告可正常通行，个别区县中高风险区禁止进入作业。另外要求企业对进厂作业人员、车辆、途径地等信息进行提前报备，办理相应通行证。
潍坊地区：目前区域内丙烯装置运行波动不大，生产企业多维持7-8成负荷运行，下游配套丙烯装置亦保持平稳，除满足自身需求外，仍有部分余量常规外销，理论日产量为1752吨。运输方面，和其他地区相似持48小时内核酸检测阴性证明，车辆人员提前向园区报备，另外接收方人员提前在检查点等候，入园区后落实点对点闭环运输。
滨州地区：目前区域内公共卫生事件防控升级，丙烯装置多维持7成负荷运行，理论日产量为992吨，较正常水平缩减为100-200吨。运输方面除同其他地区要求一致外，另外省外进入人员和车辆需提供48小时内两次核酸阴性报告，整体运力影响较为明显。
整体来看，山东主营地区理论日损失量约为2500-2600吨。截止目前，山东区域内部分地区仍有防控加强预期，整体物流受限情况仍存。
3、下游产品影响分化明显
近期山东地区上下游受公共卫生事件影响，整体交投节奏缓慢，丙烯及下游部分产品装置波动较为明显，尤其环氧丙烷波动较为明显，其中山东金岭16万吨/年PO装置停车检修，鑫岳、三岳、滨化、华泰均不同程度降负运行，环氧丙烷理论日折损量为1458吨；聚丙烯粉料前期整体开工水平处于偏低水平，因此受公共卫生事件波动有限；而丁辛醇、丙烯酸整体盈利保持较好，区域内装置暂未有停车或降负现象。
整体来看，虽下游产品装置波动情况不一，但受此拖累价格走势变化较大。由下表可看出，丙烯及下游产品半月期间，整体跌幅远大于涨幅，其中跌幅最大的是正丁醇，主要因素为当前正丁醇市场供应充足、但因近期国内各地区公共卫生事件影响，下游需求受到抑制，加之运输不畅，买盘多维持刚需补仓为主。
表3 丙烯及下游产品价格对比表
单位：元/吨
产品 | 3月1日 | 3月18日 | 涨跌值 | 涨跌幅 |
丙烯 | 8425 | 7975 | -450 | -5.34% |
聚丙烯粉料 | 8585 | 8700 | 115 | 1.34% |
环氧丙烷 | 11350 | 11200 | -150 | -1.32% |
正丁醇 | 10450 | 9500 | -950 | -9.09% |
辛醇 | 12350 | 12100 | -250 | -2.02% |
丙烯酸 | 14250 | 14450 | 200 | 1.40% |
丙烯腈 | 11200 | 11500 | 300 | 2.68% |
数据来源：隆众资讯
那么后市来看，丙烯市场又会面临怎样的局面呢？
1、原油方面：目前伊朗核问题谈判推进顺利，但俄乌局势仍未尘埃落定，市场对于供应担忧情绪仍存，因此原油走势或仍以震荡为主。
2、成本面：目前原油、石脑油、丙烷价格虽经历阶段性回调，但整体价格依旧保持偏高位置，同时亦存再次走高可能，丙烯成本面支撑仍显强势。但各工艺盈利能力面临较大考验，短线难有较明显改善，走势或维持区间震荡为主。
3、供需面：供应面，目前生产企业货源供应仍显充裕，且后期装置仍存重启预期，供应压力不减。但长线看介于当前PDH工艺盈利能力偏弱，不排除此类工厂提前停车可能，届时对市场或形成明显利好提振。需求面，目前主力下游聚丙烯粉料、环氧丙烷盈利能力回升，此类产品原料买盘积极性存提升预期，或带动整体市场交投氛围。
综合来看，目前对于山东丙烯市场来说，公共卫生事件是否有拐点或成为主要影响因素。短线来看丙烯市场价格存回暖预期，但基于当前市场现状，心态仍显谨慎，整体上行节奏或呈现缓慢态势，未来仍需关注国际原油走势以及上下游装置波动情况。