橡胶辅料

图1 炭黑市场N330价格走势图

从图中可以看出，3月份开始，成本端推动下，炭黑市场价格不断上行。截止5月6日，以山东N330为例，炭黑市场价格在10500元/吨附近，较4月初涨幅7.14%，较3月初涨幅23.53%，炭黑市场价格再创新高。后市炭黑市场能否继续突破？

图2 原料煤焦油价格走势图

首先原料方面：从上图中可以看出，原料煤焦油价格走势坚挺，延续高位震荡上行，直至5月5日，山西地区原料煤焦油价格上行至5660元/吨，山西某焦企价格上行至5670元/吨，处近五年历史最高位。究其原因主要是因为一方面，焦企限产常态化，原料煤焦油供应紧缺状态难以缓解，支撑原料价格高位。另一方面，近期下游深加工及炭黑企业刚需强劲，原料库存低位，采购积极，提振原料价格继续走高。

图3 主要下游轮胎企业开工变化趋势

其次需求方面，受国内公共卫生事件因素影响，主要下游轮胎企业开工受限，加之下游多数轮胎企业成本库存高位，对炭黑高价接受程度有限，故轮胎行业对炭黑整体需求量减少。橡胶制品方面，因橡胶制品价格上涨乏力，防疫成本、人工成本压力同时存在，当前多数橡胶制品企业对炭黑价格存在抵触情绪，被动采购高价炭黑，无听闻批量采购现象。整体需求端恢复缓慢态势下，炭黑市场成交可谓冷清。

整体来看，虽原料煤焦油价格居高不下，成本端给予炭黑强劲支撑，但同时原料高价下，下游深加工及炭黑企业利润缩减明显，对煤焦油价格打压情绪高涨，加之下游需求拖拽，后市炭黑市场走势还需谨慎观望。