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导语：五一节后归市后，在成本端推动下，炭黑市场价格继续上行，创近五年来历史新高。然炭黑高价下，下游终端企业的抵触情绪愈发高涨，主要下游轮胎企业5月新订单定价仍未商谈完毕，需求疲软现状暂无明显改善。对于炭黑后市走势如何，场内业者各持一词。
隆众资讯分别采访调研25家相关从业人员（涵盖炭黑生产企业销售负责人、炭黑企业贸易商代表、轮胎企业采购负责人），针对后期走势看法逐一交流，最终统计得出，对炭黑后市市场价格走势看空的占总数的60%，看多的占总数的12%，看稳的占总数的28%。
看空的主要原因是：
1.原料煤焦油走势趋弱，成本压力略有缓解
图1 原料煤焦油价格走势图
5月以来，虽原料煤焦油价格持续上行，然下游深加工及炭黑企业对原料高价打压情绪浓厚，加之近期主要下游深加工蒽油、工业萘等产品价格下移，煤沥青产品表现趋弱。场内利空因素影响下，后市原料油价格或将高位回落，炭黑成本压力或有所缓解。
2.部分炭黑企业库存偏高，供应充足
近期公共卫生事件影响逐步可控，国内物流运输陆续恢复，且炭黑企业开工整体提升，供应量增加。部分企业为消化库存出现低价回笼出货迹象，拖累炭黑市场价格阴跌。
3.需求疲软，市场成交仍显冷清
图2 主要下游轮胎样本企业开工变化趋势
主要下游轮胎企业开工维持低负荷运行，对炭黑需求平淡，且部分下游轮胎企业成本库存高位，对高价炭黑采买积极性不佳，需求进一步减弱。橡胶制品方面，公共卫生事件影响下，橡胶管带以及其它制品企业整体开工偏低位，仅部分行业头部企业订单尚可，对当前原料炭黑价格抵触情绪较强。
看稳的主要原因是：
1.原料价格延续高位，成本端仍存支撑
虽下游深加工及炭黑企业对原料高价存抵触情绪，然下游企业原料库存较少，刚需强劲下，原料价格延续高位震荡，下行幅度有限。
2.成本高位下，多数炭黑企业报盘依旧坚挺
成本高位下，炭黑行业理论利润缩减明显。多数炭黑企业为保证利润，报盘坚挺，炭黑价格仍处高位。
看多的主要原因是：
1.原料供应紧缺，价格居高不下
焦企限产常态化，原料供应紧缺形势难以缓解，加之下游企业刚需下，原料价格仍居高不下。
2.出口利好，后期炭黑行业库存或存下降预期
俄乌冲突事件影响暂未有所好转，欧洲多国对俄罗斯制裁下，国内炭黑出口增加。加之部分炭黑企业为控制库存，有降负安排，后期炭黑行业整体库存或有下降可能。
隆众资讯认为：虽原料价格高位，成本端给予炭黑市场一定支撑，但下游深加工及炭黑企业对原料高价的打压情绪浓烈，也值得场内业者多加关注，预计后市原料价格有下移可能，成本端支撑趋弱。加之下游需求持续疲软，终端用户多按需采购，需求端拖拽炭黑市场。多方利空因素显现，后市炭黑市场价格或将高位回落。