橡胶

一、沉淀法白炭黑

1. 本周市场关注点

1）需求：需求：本周中国半钢胎样本企业开工率为68.65%，环比+0.95%，同比+4.03%；全钢胎样本企业开工率为65.60%，环比+2.45%，同比+1.36%。

2）库存：受国内公共卫生事件的影响，运输受限，部分企业库存压力较大。

2. 沉淀法白炭黑本周行情分析

国内沉淀白炭黑市场价格周度涨跌表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

本周沉淀法白炭黑市场稳定。原料方面，纯碱及浓硫酸波动不大，成本面波动不大，受国内公共卫生事件的影响，场内运输受限，且下游需求稳定，整体波动不大，市场以订单出货为主，价格稳定。

3.沉淀法白炭黑原料市场行情分析

3.1 纯碱市场

本周，国内纯碱市场走势以稳为主，企业出货相对顺畅，产销趋向平衡。开工小幅度提升，个别企业前期检修或减量，近期提升；周内，国内纯碱厂家库存大多数企业产销平衡，个别企业库存下降明显，部分企业小增或微去，其中轻质增库重质降库；周内，企业待发订单有所下降，下降2天左右，维持13-14天，个别企业高，部分企业至本月月底。据了解，社会库存继续下降，周内下降3万吨左右，总量不多；心态层面，市场人士大部分震荡为主，个别涨跌。供应端，近期暂无检修计划，企业开工相对稳定，前期个别企业重转轻，最近逐步调整。以目前企业的运行状况，测算下周纯碱整体开工90-91%，产量60-61万吨，呈现小幅度增加趋势。现货价格大稳小动，个别企业轻质价格周内阴跌，重质纯碱偏向稳定，个别企业报价提振。需求端，下游需求表现一般，其中轻质表现有所减弱，重质相对稳定。从目前的了解看，轻质下游对于部分企业了解，其中两钠、味精开工率较高，装置运行稳定；小苏打、碳酸锂等开工7-8成；焦亚开工率偏低，5-6成，印染江浙5-6成，轻质下游需求表现偏弱。重质纯碱下游，浮法玻璃开工率80%左右，光伏开工率89%附近，生产线相对平稳，个别冷修和投放。据了解，近期一条浮法有冷修预期，产能600吨，一条光伏点火预期，产能1200吨，生产线具体以企业为准。贸易商近期出货一般，反馈轻质需求减弱，情绪谨慎，暂无做库存预期。综上，短期看纯碱市场震荡局面，价格波动空间不大。

3.2 硫酸市场

本周国内硫酸市场大势归稳，局部窄幅调整。山东、湖南、云南、广东等地区成交价格下移。山东地区东营主力酸厂大线重启后，为保证正常出货，重启低价订单的签订，其他主力酸厂成交也多保持一单一议，局部走货情况有所好转；湖南地区因外围低价资源的持续补入，省内部分酸厂走货不畅库存上移，为缓解压力，酸厂报价下调50元/吨；云南地区下游采购积极性有限，加之局部疫情反复导致运输周期延长，部分酸厂库存呈上涨趋势，成交价格或继续向下整理；广东地区云浮酸厂检修装置恢复供应，但下游低迷不改，加之当地疫情运输存在阻力，实际成交商谈性增加。 其他地区本周波动有限，局部地区主要下游化肥市场稍有起色，但供应充裕情况下，难为市场明显提振。

4.下游轮胎开工动态

本周中国半钢胎样本企业开工率为68.65%，环比+0.95%，同比+4.03%。本周半钢胎样本企业开工率继续提升，周内各样本企业开工涨跌互现，部分样本企业开工仍处于恢复性提升状态，个别企业为控制库存增长，适度降低排产。整体来看，半钢胎样本企业开工继续提升，周内整体出货表现一般。

本周中国全钢胎样本企业开工率为65.60%，环比+2.45%，同比+1.36%。本周全钢胎样本企业开工率继续恢复性提升，前期检修企业开工恢复后逐步趋稳，周内产量较上周略有提升，带动全钢胎样本企业开工率继续提升，周内部分企业外贸出货表现良好。

5. 市场影响因素分析

1）原料硫酸：云南地区98%冶炼酸到厂价在450-510元/吨，较上周下跌30/40元/吨，跌幅在-6.25%/-7.27%；山东地区98%矿石酸出厂价在60-90元/吨，较上周下跌20/10元/吨，跌幅在-25.00%/-10.00%。

2）原料纯碱：本周市场价格以稳价为主，企业出货相对顺畅，产销趋向平衡。

3）本周下游轮胎开工有所提升，但后期开工或有下滑可能，需求整体偏淡。

6.沉淀法白炭黑下周预测

预计下周期，沉淀法白炭黑市场仍将维持稳价。原料方面，纯碱及浓硫酸预计下周期波动不大，而下游整体需求稳定，预计市场仍将维持稳价。

二、气相法白炭黑

1. 本周市场关注点

1）需求：下游硅橡胶开工不高，整体需求有限。

2）库存：市场出货不畅，企业存库存压力。

2.气相法白炭黑市场综述

国内气相白炭黑市场价格周度涨跌表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

本周期气相法白炭黑市场延续稳价运行。原料方面，虽单体价格有所下滑，但企业多为前期原料，加上气相白炭黑企业订单有限，周内观望为主，市场暂稳运行。

3.气相法白炭黑原料市场分析-DMC

本周单体厂价格持续下探，山东地区某单体厂较11月17日下调400元/吨；西北地区某龙头企业价格下调500元/吨；同时存在部分单体厂为保证利润坚挺价格，挺价意愿偏强。成本面，本周原料金属硅、一氯甲烷较上周双双下跌，成本支撑日渐走弱，单体厂利润空间承压有所缓解，单体厂挺价支撑减弱，利好消退明显。供应端，本周合盛石河子工厂恢复开车，国内单体工厂开工负荷有所上涨，市场供大于求局面加剧，厂家库存有所积赞尚在可控，出货意愿偏强，部分工厂实施据量让利操作。需求端，终端市场目前购物高节点已过，市场重回平静，加之下游工厂目前消耗库存为主，短线内需求平淡，市场交投本周较平淡，市场充斥看空情绪。
终端市场利空主导、单体厂开工回升是本周单体厂价格下跌的主要原因。

4.市场影响因素分析

1）金属硅：金属硅421#价格下行，广东地区今日均价参考至20750元/吨。

2）有机硅DMC：有机硅DMC价格持续下探，市场悲观情绪浓厚。

3）下游相关产品：107胶报盘区间在17500-18000元/吨，周内价格持稳，生胶报盘区间为18000-19000元/吨，周内价格下调300元/吨；混炼胶17000-18000元/吨，周内价格持稳。

5.后市预测

预计下周期气相法白炭黑市场或有下滑可能。原料方面，由于下周单体厂开工负荷有所增加，市场供大于求局面加剧，下周仍有下滑可能，成本面利空市场，且下游硅橡胶、液体胶等需求延续偏淡，在双重利空下，气相白炭黑市场或有走低可能。