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4月份开始，国内丁腈橡胶市场价格开始呈现下滑趋势，部分企业对于丁腈橡胶出厂价格执行实单商谈政策，价格出现不同幅度的阴跌。
图1 兰化3305E出厂/市场对比图
以兰化丁腈橡胶为例，劳动节返市之后，兰州石化丁腈橡胶价格下调：N41E为22500元/吨，3305E为22800元/吨，2808为22700元/吨，均跌700元/吨；3308E为23800元/吨，跌500元/吨。以上为华北价格，华东+100元/吨，华南+200元/吨。其他供方价格均跟随不同幅度的下跌。由于丁腈橡胶市场供需矛盾逐步加深展现，丁腈橡胶市场报盘价格延续震荡下行。
1）从供应面来看，丁腈橡胶产量增加
图2 2021-2022年丁腈橡胶产量/开工率变化图
截止至5月6日，中国丁腈橡胶装置开工率为77.92%，较去年同期提高5.7个百分比，国内仅兰州石化1.5万吨/年装置停车检修，其他装置运行平稳。而从2022年1-4月份来看，丁腈橡胶国内装置开工率也明显高于2021年同期。随着后期产能的释放以及产量的提升，预计5-6月份丁腈橡胶供应量将继续增加，供应面给予市场带来较大程度的担忧。
2）从需求面来看，终端制品行业开工较低
图3 2021-2022年丁腈橡胶主要下游行业开工变化图
据隆众资讯样本企业统计，假期期间，橡塑保温发泡制品行业开工率约在55%附近，环比节前下跌3%，较去年同比下跌15%。胶管行业开工约在55%左右，环比节前下跌2%，较去年同比下跌40%。目前国内丁腈橡胶主要下游开工率处于偏低水平，主要影响原因为：1.原材料价格高位，丁腈橡胶自2021年7月份开始，出厂价格长期处于2万元以上，导致丁腈橡胶下游制品行业生产成本长期承压。2.公共卫生事件频发，下游制品行业销售不畅。目前需求面拖拽丁腈橡胶市场信心，也为丁腈橡胶行情下跌的主要原因之一。
综合分析，隆众资讯认为，随着产量的逐步增加，丁腈橡胶供需矛盾将继续加深，二季度丁腈橡胶行情将延续下跌行情。随着公共卫生事件因素影响的缓解，下游消费存在增加预期，但供应面拓宽所带来的利空因素将盖过利好因素的影响。建议后期关注点为：1.丁腈橡胶主要下游消费恢复情况。2.进口丁腈橡胶如何应对近期人名币汇率的持续高位。