导语：进入十一月，区域内多地公共卫生事件仍未迎来转机，尤其以淄博、东营为首的主营区域，整体物流运输效率仍显偏低，对市场交投形成一定制约。而淄博作为货源外流量较大区域，受需求及运力双重制约，企业间竞争出货意识增强，报盘重心连续下挫，无疑加重市场看空情绪，拖累整体价格重心走低。但随着价格跌至低位，主力下游聚丙烯盈利能力回升，叠加国际油价行情回暖，对市场形成一定提振，行情企稳意愿凸显，截止11月4日山东丙烯市场主流成交6950-6950元/吨。
图1国内丙烯市场价格走势
数据来源：隆众资讯
一般来讲，市场无非遵循“跌久必涨、涨久必跌”惯例，对于丙烯这类市场活跃度较高的的产品来说同样适用。那么后市来看，下游需求仍是行情主导。基于当前丙烯供需现状来看，隆众资讯认为丙烯行情回暖在即，价格或迎来缓慢带涨趋势，我们不妨从几个利好因素简单分析一下：
利好1:成本筑底支撑明显
图1 丙烯各工艺成本走势
数据来源：隆众资讯
进入11月受原油震荡走高趋势影响，相关联原料走势亦表现偏强，进而带动丙烯工艺成走再度回归高位，无疑对加固丙烯底部支撑。而后市来看，原油供应或延续偏紧态势，唯一的利空依旧来自对经济前景的担忧，因此短线大幅下挫概率较小，其他关联原料或继续保持高位，对丙烯三种工艺成本支撑仍存。
利好2：下游产品盈利能力回升
图 2 丙烯下游盈利能力对比
数据来源：隆众资讯
近期随着丙烯价格不断下跌，尤其主力下游聚丙烯与丙烯价差逐步扩大，此类工厂盈利能力回升明显。而其他下游产品行情亦有回暖，进而拉涨价格走高，对盈利走势形成支撑。因此现阶段下游聚丙烯、丁辛醇、环氧丙烷整体盈利较之前均有不同程度提升，对原料买盘存回暖预期。
综合来看，丙烯成本支撑叠加下游需求回暖，势必迎来上涨行情。但影响市场因素依旧较多，仍需关注以下几点：
1、公共卫生事件转折点：公共卫生事件对于市场来说，最明显的冲击就是运输能力的下滑。目前来看，山东区域部分地区仍存跨区域运输受限问题，企业多本着非必要不离市或就近采买原则，因此对于中高风险区作业仍存一定制约。而整体形势来说，目前公共卫生时间暂不明朗，转折点仍需等候。
2、供需装置波动情况：近期华北地区某大型PDH装置临时停车，预计短线重启概率较大，届时或影响长约客户下游需求情况。另外东北地区个别聚丙烯装置存停车预期，届时外流山东货源或增加。