导语:进入6月, 山东丙烯市场受供应增量、需求回升有限双重制约较为明显,同时局部地区下游临停,叠加港口货源集中到港冲击,截止6月10日价格重心下移至7750-7850元/吨,再次回归至1月初偏低区间范围,业者对行情走势难言乐观。而后市来看,供应装置波动频繁,下游需求无明显改观,导致市场观望情绪犹存,价格能否突破8000关口仍是业者关注焦点,接下来我们通过几个方面简单分析一下。
图1 国内丙烯市场价格走势
数据来源:隆众资讯
一、山东丙烯市场价格回顾
表1 山东丙烯市场上半年价格走势一览表
单位:元/吨
1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | |
2021年 | 7237.25 | 7512.94 | 8242.61 | 8267.05 | 8170 | 7900 |
2022年 | 7846.36 | 8122.19 | 8488.91 | 8394.32 | 8392.5 | 7942.86 |
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如图所示,2022年月度均价呈现递增趋势,行情走势较好情况下价格波动幅度保持在270-360元/吨,行情欠佳时波动幅度狭窄。整体来看上半年年(时间节点2022.1.1-2022.6.10)山东丙烯市场价格整体走势呈现倒“V”,均价8235.86元/吨,较2021年同期上涨4.10%。低点出现在1月初,低价为7600元/吨;高点出现在3月份,高价为9275元/吨,高低价差1675元/吨,较比去年同期价差拉宽。
二、山东丙烯市场供需展望
表2 山东地区装置波动一览表
单位:万吨
区域 | 生产企业 | 工艺 | 产能 | 开始时间 | 重启时间 |
山东 | 华联石化 | 催化裂化 | 12 | 2022年1月13日 | 6月中 |
神驰化工 | 混烷脱氢 | 16 | 2021年12月25日 | 6月中旬 | |
昌邑石化 | 催化裂化 | 10 | 2022年4月1日 | 6月中旬 | |
金诚石化 | 催化裂化 | 10 | 2022年5月16日 | 6月中旬 | |
齐翔腾达 | PDH | 70 | 2022年6月中下旬 | 预计25-30天 | |
华北 | 海伟石化 | PDH | 50 | 2022年2月27日 | 6月中旬 |
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供应方面主要影响因素依旧是货源增量,基于目前各工艺盈利情况以及企业自身成本折算,装置开停工仍存较多不确定性。短线来看淄博地区齐翔腾达70万吨/年PDH装置存停车预期,阶段性利好提振明显。但山东与华北多套前期停车检修丙烯装置存恢复预期,整体增量明显,长线对价格支撑仍显弱势。
图1 丙烯与聚丙烯价差走势
数据来源:隆众资讯
需求方面较明显的利好支撑为下游产品盈利情况,目前丙烯与聚丙烯价差宽松,截止6月10日两者价差保持在700元/吨左右,此类工厂开工负荷提升。其他下游环氧丙烷、丙烯酸、丁辛醇等产品亦存盈利空间,对原料存一定采买支撑。但各产品行情走势来看,受制终端需求疲软影响,聚丙烯粉料、丙烯酸、丁辛醇、环氧丙烷难有持续坚挺行情,对原料走势仍存一定制约。而装置方面波动亦维持偏少,天津大沽20万吨/年PO装置预计中旬开车,华泰8万吨/年PO装置计划17或20号左右停车一周,兖矿13.5万吨/年正丁醇装置预计月底重启。其他装置无明显波动预期。
综合来看,后市山东以及华北丙烯装置波动较多,整体增量仍略高于损失量,另外进口货源存增加预期,或成为影响走势的主要因素。而下游表现难有波澜,对心态也将形成一定拖累。因此隆众资讯认为短线丙烯市场价格存小幅上行预期,但长线仍以偏弱为主,建议业者密切关注原油、聚丙烯期货走势以及装置变化情况。