导语:一直以来丙烷脱氢凭着成熟的生产工艺、较低的投资成本、丰厚的盈利效益备受业者追捧。然随着2021-2022年国内多套丙烷脱氢装置相继投产,该工艺面临较大考验,尤其原料丙烷持续高位,导致行业盈利亏损较为严重,可谓昔日风光难再现。据隆众资讯了解,目前国内在建以及已投产装置多数依旧是引用国外技术,因此国产丙烷使用起来多少显得有些“水土不服”,仍需依靠进口为主。而进口丙烷需求激增,也成为目前价格维持高位的关键因素。
目前国内丙烷脱氢总产能合计1002万吨,主要集中在华东地区,总产能627万吨。而山东作为丙烯主流市场,丙烷脱氢装置相对偏少,总产能235万吨,占比为23.45%。后期随着鑫泰石化、汇丰石化等PDH相继投产,山东地区丙烷脱氢工艺占比预计提升44.68%左右。而就淄博地区而言,丙烷脱氢装置投产后,产能增加至125万吨,极大提升淄博地区丙烷脱氢地位,整体供需格局再次发生较大变化。
1、产能释放 供需错配格局加剧
表1 淄博地区企业一览表
单位:万吨
生产企业 | 产能 | 下游配套 | 产能 | 备注 |
齐鲁石化 | 64.5 | 聚丙烯 | 7 | - |
辛醇 | 25.5 | - | ||
正丁醇 | 5 | - | ||
齐翔腾达 | 80 | 环氧丙烷 | 30 | (未投产) |
金诚石化 | 16 | 环氧丙烷 | 30 | (未投产) |
汇丰石化 | 10.5 | 聚丙烯(粉料) | 15 | - |
鑫泰石化 | 10 | - | - | - |
齐旺达化工 | 7 | - | - | - |
数据来源:隆众资讯
据隆众资讯数据统计:目前淄博地区6家丙烯生产企业,共计丙烯产能188万吨,其中有配套下游的企业仅2家,共计产能52.5万吨。除此之外,该地区独立下游企业8家,合计产能93万吨。
后期来看,二季度汇丰石化、鑫泰石化PDH均存投产预期,届时淄博地区丙烯产能提升至55万吨,丙烯总产能达243万吨。而齐翔腾达、金城石化环氧丙烷预计三季度投产,届时新增下游产能60万吨,其中齐翔腾达配套上游丙烯装置,淄博地区下游总产能为205.5万吨。另外淄博地区山东建兰辛醇工厂二季度始存临停计划,周期较长,届时下游实际运行总产能减少至184.5万吨。
2、工艺盈利亏损 开工波动情况增加
表2 丙烷脱氢工艺2021-2022盈利对比
单位:元/吨
2021年 | 2022年 | 同比 | |
1月 | -55 | -27 | -50.90% |
2月 | 652 | -197 | -130.21% |
3月 | 1482 | -716 | -148.31% |
数据来源:隆众资讯
据隆众资讯数据统计显示,2021年1月份丙烷脱氢工艺理论月均盈利出现倒挂情况,2-3月该工艺月均盈利回升明显,整体亏损周期较短。进入2022年,随着丙烷需求激增,同时原油维持高位,带动丙烷价格走势偏高,受此影响丙烷脱氢工艺理论盈利倒挂情况持续性增强,截至目前丙烷脱氢月均盈利在-716元/吨。
表3 丙烷脱氢工艺开工变化
单位:%
1月 | 2月 | 3月 |
73.45% | 78.94% | 73.24% |
数据来源:隆众资讯
2022年丙烷脱氢工艺开工情况波动较为明显,其中2月整体开工保持较高,来到3月份开工下滑明显,主要牵制因素是盈利能力难有较好改善。一季度丙烷脱氢工艺盈利能力持续亏损,无疑增加企业开工波动预期,尤其对于无靠港优势企业来说,原料多需汽运到厂,运输成本增加。而3月随着华北地区两套大型丙烷脱氢装置检修,开工率下滑至73.24%。
后期来看,汇丰石化、鑫泰石化丙烷脱氢装置投产,同样面临原料价格偏高,运输成本增加等问题,若盈利持续亏损,开工稳定性或难有较好保障。
3、区域内货源自给率高 对周边冲击明显
3月随着齐翔腾达70万吨/年丙烷脱氢装置投产,淄博地区货源自给率亦得到较大提升,货源逐渐向周边扩散,甚至实现跨区域操作,同时也增加区域间企业竞争意识。而二季度淄博地区汇丰石化、鑫泰石化若投产顺利,货源供应饱和度增加,企业为规避风险,或更加优化销售模式,届时外围流入份额或继续被挤兑。
整体来看,后期除汇丰石化、鑫泰石化丙烷脱氢装置存投产预期外,山东地区尤其东营、滨州仍有多套丙烷脱氢装置投产提上日程,供需格局再度宽松,或将加快产能优化步伐。而面对目前盈利“窘况”,对于在产企业以及即将投产企业来说仍存较大考验。