橡胶辅料

一、关注点

1、上周期原料煤焦油价格跌势有放缓迹象，虽炭黑生产企业理论利润仍呈现亏损迹象，但成本面指引偏空，市场信心难以建立。截止上周末山东区煤焦油价格5300元/吨，河北地区煤焦油价格5150元/吨，山西地区煤焦油价格4950元/吨。

2、高温煤焦油价格已连续下跌三周，但跌幅明显不及炭黑价格，部分炭黑生产企业开工积极性仍然不高；上周期山东地区炭黑样本生产企业开工环比小幅走弱，主因部分企业为控制库存降负生产。

3、上周期中国半钢胎样本企业开工率为50.95%，环比-11.07%，同比-6.57%；中国全钢胎样本企业开工率为46.72%，环比-11.14%，同比-19.37%。部分东营、潍坊地区企业受电厂检修影响，开工受限，加之部分企业成品库存高位，“端午节”假期期间存停减产现象，拖拽周内样本企业开工率走低，周内多数企业出货偏慢，为提振销量，部分企业释放促销政策。

核心逻辑：下游深加工产品买盘氛围清淡，原料高温煤焦油价格呈现弱势，虽然出现止跌企稳迹象，但对炭黑支撑力度已然不强。下游终端轮胎企业对当前炭黑价格仍存抵触情绪，新单普遍压价采购。场内看空情绪浓厚，部分贸易商以及中小炭黑企业抢单出货。

二、价格表单

三、数据表单

四、行情展望

短期主要原材料价格基本呈现回落之势，成本端对炭黑产品支撑力度明显减弱。终端轮胎企业采购整体清淡，社会库存有累加预期，部分炭黑企业成品库存已出现压力。本周期整体来看，利空因素依然占据主导，炭黑价格或延续下跌。

五、数据日历