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导语：一直以来，山东地区丙烯货源除区域内自流通外，仍需部分外围货源补给。然近年来，随着国内丙烯产能不断扩张，区域内货源自给率提升明显，外围货源流入份额不断收窄，但仍有部分货源流入，尤其鲁西南地区。

图1 山东与西北丙烯价格走势变化

数据来源：隆众资讯

对于企业来说，选择货源的参考点无疑是合适的价格以及稳定的货源。

就价格方面来说，西北地区丙烯价格存明显优势。山东区域内货源主要流通地是淄博、滨州、东营地区，该区域间运费相对偏低。若以淄博为例，当前市场参考价为8200元/吨，送到菏泽地区运费约为220元/吨左右，送到价为8420元/吨，明显高于市场价格。而图一所示，西北与山东地区丙烯价格走势趋同，但西北地区丙烯价格偏低，区域间存套利空间，且贸易盈利相对可观。

就货源方面来说，鲁西南地区货源主要来源地依旧是西北地区。目前宁夏润丰PDH装置停车，货源主要来自陕西延炼、咸阳助剂、宁夏宝丰等企业货源外放，另外个别一体化装置亦有部分临时外放量，整体货源流通量约为500-600吨/日；而华中地区货源多以自供为主，洛阳宏力、丰利石化、湖北金澳、荆门石化、中原石化少量货源流通，整体流通量为200-300吨/日。因此西北与华中地区相较而言，西北地区货源更显充裕，选择性更大。

而就鲁西南地区需求结构来说，涉及下游聚丙烯、环氧丙烷、辛醇、正丁醇，可谓百花齐放。但近年来，随着下游聚丙烯、环氧丙烷新增产能释放，以及市场不可抗力增加，下游产品盈利波动频繁，导致整体供需格局变化明显。

表1 鲁西南地区下游企业装置变化

单位：万吨

数据来源：隆众资讯

据隆众资讯统计：目前鲁西南地区下游工厂较多，总产能153万吨，其中辛醇总产能为48万吨，正丁醇总产能为41万吨，聚丙烯粉料总产能为34万吨，聚丙烯粒料总产能为20万吨，环氧丙烷总产能为10万吨。

聚丙烯粉料因近年来行情多处于疲软态势，成本承压较为明显，导致区域内多数企业装置处于停车状态，闲置产能34万吨，后市来看，短期内多无重启计划。丁辛醇装置产能较大，其中个别企业配套上游装置，货源供应渠道多样化，另外此类工厂近年来盈利能力较好，整体需求保持稳定。聚丙烯粒料产能有限，多是一体化装置，偶尔少量外采。环氧丙烷企业同样有限，且受原料丙烯、液氯以及下游聚醚需求影响，盈利波动较大，整体需求不及往年。 整体来看，近年来鲁西南地区下游企业变动较大，对于西北地区货源需求减弱。同时该区域下游新增产能较少，仅中信国安规划8万吨PO装置，但目前该项目暂无进展。

整体来看，近年来鲁西南地区下游企业变动较大，对于西北地区货源需求减弱。同时该区域下游新增产能较少，仅中信国安规划8万吨PO装置，但目前该项目暂无进展。 未来华中地区濮阳远东科技15万吨/年PDH、东明石化21万吨/年轻烃回收项目三季度存投产预期，货源供应量增加，同时考虑运距以及价格优势，周边货源或成为首选，届时西北地区货源流入份额或再次缩减。