内容摘要：
2022年一季度橡胶助剂行情先扬后抑，其中促进剂CZ均价25625元/吨，环比下跌15.22%，同比下跌2.03%；防老剂4020均价45167元/吨，环比下跌0.68%，同比上涨73.83%。
二季度预计橡胶助剂行情将呈现弱势下行态势，其中部分原料价格或受原料震荡下滑影响出现回落，另外卫生事件背景之下，市场运行受阻，都将对橡胶助剂价格形成压力。
橡胶助剂产业链季度行情统计表
单位：元/吨
品类 | 2022Q1 | 2021Q4 | 2021Q1 | 环比% | 同比% |
苯胺 | 12547 | 12204 | 10181 | +2.81% | +23.23% |
促进剂CZ | 25265 | 30226 | 26155 | -15.22% | -2.03% |
防老剂4020 | 45167 | 45427 | 25955 | -0.68% | +73.83% |
数据来源：隆众资讯
图1 促进剂CZ价格走势图
图2防老剂4020价格走势图
一季度行情回顾
2022年一季度，橡胶助剂行情先涨后跌。其中促进剂CZ均价25625元/吨，环比下跌15.22%，同比下跌2.03%，季度最高点为26000元/吨，季度最低点为24500元/吨；防老剂4020均价45167元/吨，环比下跌0.68%，同比上涨73.83%，季度最高点为45000元/吨，季度最低点为44000元/吨。分阶段来看，1月份原料苯胺价格持续走高，加之春节前下游备货小高峰，带动橡胶助剂市场小幅走高，春节过后，一般为下游开工提升期，基于对需求预期看好，加之原料受原油提振维持高位态势，2月份橡胶助剂行情继续上行整理，但进入3月份后，由于多地卫生事件蔓延，下游开工及物流严重受限，且原油震荡下行，部分原料价格走低，需求拖累叠加成本下滑，橡胶助剂行情转为下行。
一季度利润分析
2022年一季度促进剂CZ理论利润5171元/吨；防老剂4020理论利润26066元/吨。其中促进剂CZ利润环比下滑30.26%，主要因为一季度原料价格依旧坚挺，而促进剂价格较去年4季度下滑明显，整理利润空间受到挤压；防老剂4020利润环比上涨11.19%，主要因为4020价格持续高位，但部分原料价格回落，成本减少，防老剂4020利润空间放大。
图3 2021-2022年促进剂CZ理论利润对比图
图4 2021-2022年防老剂4020理论利润对比图
一季度橡胶助剂生产状况分析
2022年一季度橡促进剂和防老剂开工分别为55.66%和70.56%，环比分别下滑3.01%和7.81%。一季度橡胶助剂行业开工下滑原因主要有：一方面2月份适逢春节，多数企业春节期间安排停产放假；另一方面，3月份国内多地受卫生事件影响，部分企业开工受限。综合两方面因素，导致一季度开工环比下滑。
图5 2021-2022年促进剂、防老剂开工走势图
二季度预测及展望
隆众资讯分析师认为，二季度橡胶助剂行情弱势局面难改。供大于求局面是当前国内橡胶助剂行业现状，且部分防老剂主力企业新增产能有望于二季度末释放，然国内公共卫生事件背景之下，4月份需求仍相对偏弱，同时原油震荡下行，橡胶助剂部分上游原料产品存走低预期，成本面利空助剂价格，后期市场需关注下游开工情况，若需求面依旧提升不明显，预计橡胶助剂行情难言乐观。