1.今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格上涨0.2泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.3泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格持稳，制浓乳胶价格上涨100元/吨。二者价差200元/吨(+100)。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均持稳，二者价差2100元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润206(+190)元/吨，海南利润986(+190)元/吨。
2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为80.09%，环比+0.90个百分点，同比+2.78个百分点。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为66.20%，环比+0.92个百分点，同比-0.48个百分点。周内半钢胎样本企业排产稳定，以满足订单需求，国内市场需求不足，整体发货略有放缓，企业库存提升，然多数企业缺货现象仍存。全钢胎样本企业检修企业开工逐步恢复正常，部分小规模企业考虑到库存压力，开工维持低位运行。周内整体出货表现一般，库存延续增势。
3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2024年5月19日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量54.8万吨，环比上期减少1.84万吨，降幅3.25%。保税区库存7.24万吨，降幅3.69%；一般贸易库存47.56万吨，降幅3.18%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.34个百分点；出库率增加1.94个百分点；一般贸易仓库入库率减少2.30个百分点，出库率减少1.06个百分点。
截至2024年5月19日，中国天然橡胶社会库存132.9万吨，较上期下降2.6万吨，降幅1.91%。中国深色胶社会总库存为79.4万吨，较上期下降2.4%。其中青岛现货库存下降3.25%；云南下降5.7%；越南10#下降32%；NR库存增6.9%。中国浅色胶社会总库存为53.5万吨，较上期下降1.18%。其中老全乳胶环比下降0.77%，3L环比下降8%，RU库存小计增0.38%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格上涨（全乳胶14400元/吨，+300/+2.13%；20号泰标1750美元/吨，+35/+2.04%，折合人民币12443元/吨；20号泰混14280元/吨，+250/+1.78%）。市场现货供应紧缺，贸易商报盘坚挺无意低出，现货价格上涨。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 5月24日 | 5月23日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 14400 | 14100 | +300 | 2.13% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 13150 | 13100 | +50 | 0.38% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 13250 | 13100 | +150 | 1.15% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 13450 | 13400 | +50 | 0.37% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 13250 | 13200 | +50 | 0.38% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 14300 | 14200 | +100 | 0.70% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 17600 | 17400 | +200 | 1.15% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2385 | 2360 | +25 | 1.06% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1810 | 1790 | +20 | 1.12% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1755 | 1740 | +15 | 0.86% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1760 | 1740 | +20 | 1.15% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1800 | 1780 | +20 | 1.12% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1755 | 1740 | +15 | 0.86% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1760 | 1735 | +25 | 1.44% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1670 | 1635 | +35 | 2.14% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2230 | 2180 | +50 | 2.29% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1750 | 1715 | +35 | 2.04% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1740 | 1710 | +30 | 1.75% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1710 | 1680 | +30 | +1.79% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1755 | 1720 | +35 | +2.03% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1745 | 1710 | +35 | +2.05% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 14280 | 14030 | +250 | +1.78% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 14200 | 13950 | +250 | +1.79% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 5月24日 | 5月23日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 15025 | 14865 | +160 | +1.08% | 元/吨 | |
RU01 | 16205 | 16020 | +185 | +1.15% | 元/吨 | ||
RU05 | 16265 | 16070 | +195 | +1.21% | 元/吨 | ||
RU09 | 15025 | 14865 | +160 | +1.08% | 元/吨 | ||
RU11 | 15035 | 14870 | +165 | +1.11% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 12700 | 12460 | +240 | +1.93% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1786 | 1753 | +33 | +1.88% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶 | 331.3 | 327.9 | +3.4 | +1.04% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘上涨，持货商不愿低出，买盘观望，少量近月成交，交投活跃度不高。进口干胶人民币市场报盘上涨，贸易商换月及单边补货，近月报盘高低差较大，报盘虚高，终端高价避险观望为主。
今日天然橡胶现货市场报价上调，全乳询盘较少，实单成交一般；越南胶报盘跟涨，现货表现强势，远月稍弱，当前现货较少，贸易商惜货出售，价格有所抬升。
今日天然胶乳现货市场交投氛围一般，现货资源吃紧贸易商捂盘惜售，但高价同样限制下游买盘，市场交投僵持运行为主。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 5月24日 | 5月23日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 11400 | 11400 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 13600 | 13550 | +50 | +0.37% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 13600 | 13450 | +150 | +1.12% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
（1）今日主流销售公司稳定丁苯橡胶供价。临近月末，多数开单商户丁苯橡胶现货资源有限，而天胶以及合成橡胶期货盘面价格上涨提振下，丁苯橡胶现货封盘普遍小幅走高；下游终端对溢价报盘接受程度有限，实单交投氛围一般。隆众资讯预计下周丁苯橡胶市场偏强整理，关注原料丁二烯以及期货盘面等因素指引。
（2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格持稳，市场价格普遍上探，合成橡胶期货盘面强势，月末现货资源偏紧，业者更趋谨慎观望操作，多加价惜售，下游维持刚需采购，交投重心有所上移。隆众资讯预计下周国内顺丁橡胶市场行情或表现偏强，近期供应紧张难有缓解，叠加相关胶种天胶价格强势，业者更趋谨慎报盘，关注原料价格及盘面走势指引。
5. 后市预测
预计短期天胶市场在当前高位下，或维持震荡走势。短时海内外产区持续降雨影响开割进程，但利于后期新胶产出，胶农开割意愿强，后期供应端压力尽显，或制约原料价格继续攀高。5月天胶海外货源到港偏少状态延续，国内社会库存继续去库，对胶价形成底部支撑。终端来看，成品库存压力拖拽全钢胎开工下滑，企业对原材料高价避险，采购情绪有限，胶价或消化前期利好，呈现小幅回调。整体来看，若宏观情绪未有持续有效支撑，胶价多空博弈下或维持震荡走势。
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 5月24日 | 5月23日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 79.8 | 80.28 | -0.48 | -0.60% | 泰铢/公斤 |
烟片 | 82.89 | 82.83 | +0.06 | +0.07% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 79.2 | 79 | +0.2 | +0.25% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 59.45 | 59.15 | +0.3 | +0.51% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 734.50 | 休市 | -- | -- | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 15100 | 15100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 13000 | 13000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 13800 | 13700 | +100 | +0.73% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 13600 | 13600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
胶块 | 12000 | 12000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | 2412 | 2437 | -25 | -1.03% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1889 | 1890 | -1 | -0.05% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1784 | -- | -- | -- | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 14600 | 14600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 14000 | 14000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 12800 | 12800 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 15999 | 16004 | -5 | -0.03% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 15219 | 15224 | -5 | -0.03% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -182 | -257 | +75 | +29.18% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -139 | -175 | +36 | +20.57% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -44 | -- | -- | -- | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 650 | 600 | +50 | +8.33% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 5月24日 | 5月23日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | -60 | -50 | -10 | -20.00% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | 1240 | 1205 | +35 | +2.90% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1180 | -1155 | -25 | -2.16% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -625 | -765 | +140 | +18.30% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 2575 | 2535 | +40 | +1.58% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -745 | -835 | +90 | +10.78% | 元/吨 | ||
泰混-NR主力*1.13 | -71 | -50 | -21 | -42.00% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -36 | -38 | +2 | +5.26% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -257 | -267 | +10 | +3.75% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 120 | 70 | +50 | +71.43% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | 49 | 81 | -32 | -39.51% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 5 | +5 | +100.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 40 | 35 | +5 | +14.29% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | 680 | 480 | +200 | +41.67% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | 680 | 580 | +100 | +17.24% | 元/吨 | ||
数据类别 | 5月24日 | 5月23日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 7.1102 | 7.1098 | +0.0004 | +0.01% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.196 | 0.1969 | -0.0009 | -0.46% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.712 | 休市 | -- | -- | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯