图 1国内丙烯市场价格走势
数据来源:隆众资讯
进入一月中旬,下游工厂及贸易商节前备货预期增强,同时叠加国际油价及聚丙烯期货涨势带动,整体市场交投活跃度增加,丙烯行情开启窄幅走高趋势。但随着丙烯价格逐高,主力下游聚丙烯粉料成本压力上升,同时下游买盘热情亦有所减弱,丙烯继续推涨稍显乏力。然近日淄博鑫泰30万吨/年PDH装置临停,无疑给此时的丙烯市场注入曙光,截止1月17日山东丙烯市场主流成交参考7500-7550元/吨,具备继续上行条件,但整体空间或将有限。
此波丙烯价格上涨主要归因因素为:一、国际油价自1月9日起实现五连涨,对市场心态提振明显。二、丙烯行情横盘运行一周,同时前期预计恢复装置暂无实际落地,整体供需维持可控状态,下游刚需买盘,企业稳定出货,无明显垒库现象。三、春节假期期间物流运输受限,下游工厂节前多存备货预期。四、淄博鑫泰30万吨/年PDH装置临时停车,恢复时间待定,货源流通量再次缩减。
那么影响未来市场变化的主要因素有哪些呢?我们不妨一起来梳理一下。
1、丙烯供应存增量预期,业者心态拖累明显
表1 国内丙烯装置动态
单位:万吨
企业名称 | 工艺 | 产能 | 检修起始日 | 检修结束日 |
鲁西化工 | MTO | 18 | 2023年11月11日 | 2023年3月1日 |
江苏斯尔邦 | MTO | 45 | 2023年12月4日 | 待定 |
鲁清石化 | 催化裂化 | 10 | 202年12月7日 | 待定 |
金能化学 | PDH | 90 | 2022年12月15日 | 2023年1月24日 |
绍兴三圆 | PDH | 45 | 2023年1月6日 | 2023年2月6日 |
天津渤化 | PDH | 60 | 2023年1月11日 | 2023年2月底 |
鑫泰石化 | PDH | 30 | 2023年1月17日 | 待定 |
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由上表可知,目前国内多套丙烯装置处于停车状态,整体丙烯货源供应量缩减明显,同时冬季受重污染应急响应政策影响部分地炼亦会出现小幅降量,预计1月周期内丙烯折损量为20-21万吨。但节后部分装置存重启计划,届时供应呈现逐步增量态势,或对市场心态形成一定拖累。不过目前来看,原料丙烷价格相对偏高,且受春节假期物流影响,船只到港量偏少,部分到港船期亦存延迟,因此运行中PDH装置开工存波动预期,不排除降负或停车现象增加,货源继续缩量,对供应形成阶段性支撑。
2、终端需求复工复产,丙烯需求或得以修复
a、主力下游聚丙烯粉料复工复产情况,节前随着丙烯价格持续上升,此类工厂成本压力增加,整体开工面临继续下滑预期。从历年情况来看,此类工厂复工周期自初七开始至正月十五左右结束,届时会带动下游整体买盘积极性。但介于近年聚丙烯粉料行情情况,产品行情、原料走势及整体盈利情况会是企业考虑开工的直接因素。
b、部分检修装置及新增装置投产情况
表2 丙烯部分下游装置动态
单位:万吨
企业名称 | 产品 | 产能 | 检修时间 |
齐翔腾达 | 丙烯酸 | 8 | 2022年12月8日 |
齐翔腾达 | 环氧丙烷 | 30 | 2022年12月27日 |
金诚石化 | 环氧丙烷 | 30 | 待投产 |
潍坊弘润 | 聚丙烯 | 45 | 节前试车 |
天津石化 | 环氧丙烷 | 15 | 节前投产,低负荷 |
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由上表可知,丙烯下游中多套装置节前停车,且部分新投产能已完成试车,因此节后关注度提升,尤其产能较大的环氧丙烷以及聚丙烯装置,届时对自身区域格局会带来新的变化,对丙烯市场影响亦较为明显。
3、物流运输解禁,外围货源流入或形成冲击
节前外围丙烯企业多以排库为主,但受运力以及周期影响,节中或存一定垒库预期,因此节后随着国内物流运输解禁,外围西北、东北货源或集中外流,对山东市场价格形成一定冲击。
综合来看,短线节中整体行情或保持稳定为主,价格波动幅度预计在50-100元/吨左右。长线来看,节后多套丙烯装置存复产计划,虽假期结束,下游会存适度刚需回补,但整体供应增量大于需求增量,导致业者看跌预期偏强,行情存下行风险,预计整体价格围绕7200-7600元/吨区间波动,建议业者密切关注国际原油走势及丙烯上下游装置波动情况