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导语：2023年上半年主要大宗商品普遍表现不佳，这与预期的疫情开放后的市场走势不符， 出现此情况的主要制约原因是需求恢复不及预期。内需减弱，市场整体消化不足，导致了上半年的清淡格局。但从当前来看，内外需求偏弱的情况难以缓解，下半年恐难有较大变动，“金九银十”期间价格或有所上调，但整体成交不及往年。
一、上半年行情：多重利空 市场重心低位运行
图1 国内丁基橡胶价格走势图
来源：隆众资讯
自1月份起，因我国“春节”假期影响，业内人士大多退市观望，场内交易气氛转淡；后期随着节日气氛的消退以及上下游业者的返市，市场活跃度增加，但行情回温缓慢，市场多消耗库存为主。加之今年下游需求恢复不及预期，在弱需求的利空压制下，但整体出货量不及往年，多数业者对后市预期有限。5月份起，丁基橡胶市场正式进入传统需求淡季，下游厂家新增订单减少，各方利空的压制使得下游对原料的采购欲望减少，不少业者为缓解场内僵局多下调报盘，但收效胜微。
二、上半年盈利状况分析：成本高位 利润空间有限
来源：隆众资讯
以燕山1751为例，丁基橡胶市场上半年理论利润较去2022年同期表现弱势。年初因原料价格下滑影响，使得丁基橡胶年初利润较高，但后期随着需求的制约，成本端仍给予再生商家一定的压力，在低需求、高成本、叠加宏观利空制约下，中间商多低盈利维持，市场操盘积极性急剧下滑。
三、供应
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从上图可知，2023年丁基橡胶年初的开工下跌多因春节及元宵节假期的影响，但随着场内节日气氛的消退，市场开工逐渐恢复，较去年同期表现差异不大。但因市场表现偏弱以及内外需弱的情况影响下，丁基橡胶走货不畅，生产企业多根据自生情况灵活调整，整体供应表现宽松。
四、下半年预期：利好难寻 行情或有触底预期
7、8月份，市场仍处传统需求淡季，在无重大利好以及下游需求明显释放条件下，将延续6月份清淡格局，虽丁基橡胶价格已经触底，但不排除7月份报盘窄幅下调的可能。8月份虽仍处传统需求淡季，但临近9月小旺季，在此提振下，下游开工将缓慢增加，价格多维持稳定。9、10月份进入传统需求旺季，虽走货有所加快，但从上半年行情以及报盘触底情况来看，价格上涨动力不足，整体价格不及上半年。11、12月份立处年底，价格略有下滑，但因临近新年，部分厂家存小额备货情况，价格方面略有支撑。