特种橡胶

自2022年开始，丙烯腈行业产能高速扩张，供应过剩导致产品价格持续走弱，行业利润也大幅下滑。而除了丙烯腈单产品利润萎缩之外，其上下游产品利润也有不同程度下降。2021年产业链综合利润达到万元以上，但从2022年开始全面下降，到2023年综合利润降至不足千元。

其中上游丙烯行业也处于产能扩张阶段，尤其是PDH工艺装置陆续上马，导致其产品利润长时间处于较低水平。合成氨在2021-2022年市场价格处于较高水平，但进入2023年之后，受国内供应增加以及低价进口氨的冲击影响，其价格也迅速下滑至3000元/吨偏下水平，产品利润也随之由此前的近2000元/吨降至目前不足500元/吨。

来源：隆众资讯

下游各产品中，最大消费领域ABS行业利润也在逐步萎缩，由2021年的5000元/吨偏上降至2022年的不足2000元/吨，再到2023年目前利润已逐步消耗殆尽，面临亏损局面。导致ABS行业利润下降的主要因素也是产能加速扩张，同时也将影响其接下来行业产能利用率。丙烯酰胺行业利润也有一定萎缩表现，终端消费跟进不足。而腈纶行业则从2022年开始利润大幅提升，主要也归结于其主要原料丙烯腈价格的大幅下降，成本压力减轻。

除了产业链利润表现下降之外，丙烯腈市场交易环节利润也在萎缩。从主力厂商每月结算价与同期现货市场均价对比来看，进入2022年之后，大部分时间市场均价低于月结水平，中间商逐步让利，导致其可操作空间也在缩窄，进而影响市场整体交投活跃性。

接下来丙烯腈行业供应饱和压力将继续笼罩整个市场，供应面变化将是接下来市场波动的主要影响因素。