【导语】：进入下旬，原料高位带来的下游成本承压缓解有限，同时部分下游工厂外采需求减弱，企业出货量环比下滑11.11%，需求及心态变化成为行情下跌助推剂，日均跌幅重回2.09%。短线来看，丙烯继续下跌空间有限，价格预期在6700-6750元/吨附近寻支撑。
一、供应装置增量有限 市场消耗现有产量
图1 国内丙烯周度产量及价格走势图
数据来源：隆众资讯
表 1 国内部分丙烯装置波动一览表
单位：万吨/年
区域 | 名称 | 工艺 | 产能 | 停车时间 | 重启时间 |
山东 | 青岛金能 | PDH | 90 | 2024/3/12 | 待定 |
山东 | 中海精细 | PDH | 40 | 2024/4/3 | 预计4月底 |
东北 | 辽宁金发 | PDH | 60 | 2024/1/7 | 预计4月底 |
山东 | 利津炼化 | 轻烃裂解 | 15 | 2024/4/19 | 预计30天 |
华东 | 东华宁波 | PDH | 66 | 2024/4/17 | 预计10天 |
华东 | 江苏瑞恒 | PDH | 60 | 2024/4/1 | 预计4月下旬 |
山东 | 山东神驰 | 催化裂化 | 8 | 2024/1/27 | 预计4月底 |
山东 | 鑫岳化工 | 催化裂化 | 18 | 2024/2/25 | 预计4月底 |
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本周期（4月16日-22日）供应装置开停工情况较少，山东区域利津炼化15万吨/年轻烃裂解装置停工，日度丙烯折损量为400-450吨。华东区域东华宁波二期66万吨/年PDH装置重启，日度丙烯增量1700-1800吨。其他区域装置重启预期均未落地，市场仍以消化现有产量为主，周产量环比下滑0.56%。
二、主力下游装置波动 抑制买盘需求
图2 聚丙烯与丙烯价格走势图
数据来源：隆众资讯
表 1 聚丙烯工厂装置波动一览表
单位：万吨/年
企业名称 | 产品 | 产能 | 装置波动情况 |
东方宏业(北厂） | 聚丙烯 | 30 | 4月15日两线停一线运行 |
鲁清石化（新厂) | pp | 30 | 4月21日两线停一线运行 |
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本周期（4月16日-22日）与丙烯价格关联性较高的聚丙烯装置波动明显。据隆众数据统计，周期内聚丙烯与丙烯平均价差持续维持在300-400元/吨，此工艺成本承压态势缓解有限，导致东方宏业、鲁清石化两大主力聚丙烯工厂装置降负，日度丙烯需求折损量700-800吨，加剧其他下游观望情绪。
三、企业出货震荡下滑 市场疲软态势凸显
图 3 山东市场价格及样本企业出货走势图
数据来源：隆众资讯
表 2 山东分区域样本企业出货情况一览表
单位：吨
区域 | 上周（9-15） | 本周（16-22） | 环比 |
淄博 | 9422 | 6974 | -25.98% |
东营 | 6370 | 7447 | 16.91% |
数据来源：隆众资讯
本周期（4月16日-22日）山东地区丙烯样本出货量呈现震荡下滑趋势，环比下滑6.25%。市场疲软态势凸显。而区域样本企业出货来看，淄博与东营地区出货量分化凸显，本周期淄博地区出货量环比下滑25.98%，东营地区出货量环比上涨16.91%，加剧区域间出货竞争意识。
四、行情久盘高位震荡 业者心态相对脆弱
市场参与者心态变化决定买盘节奏，亦是判断市场行情的关键性因素，当行情上涨时，企业心态占据主导，当行情下跌时，下游心态占据主导。当业者心态相对保持一致是，市场则迎来转折点。
本周期市场久盘高位震荡，业者心态较为脆弱。此阶段局部地区个别下游减量采买，导致供应端货源小幅增加。另外叠加某一体化装置临时外放，导致业者心态偏空，进而加快了市场下滑速度。
五、短线继续下行空间有限 丙烯止跌反弹预期凸显
结论：整体来看，此波丙烯价格下行需求及市场心态占据主导。短线来看，伴随丙烯单体回落，下游产品盈利空间回升，交投气氛改善之下市场参与者心态向好，丙烯惯性下跌空间收窄，价格在6700-6750元/吨附近存支撑。