特种橡胶

国内乙腈市场在11月中旬经历一波涨势，彼时价格快速拉高至10500元/吨附近，但之后便归于平静表现，截止本周市场仍呈现僵持状态。

回溯来看，11月中旬乙腈价格上涨主要受到供应缩减的支撑，丙烯腈工厂计划外停车较为集中，11月份整体开机率下降至65%附近，且供应缩量集中在华东地区，包括浙石化、斯尔邦及安庆石化等企业生产均有明显下降。其中浙石化作为乙腈市场走势的主要风向标企业，其在11月份因外售量缩减而促使其竞拍价格持续上涨，而尽管其成交量有限，但仍对市场产生直接推动作用。下图可以看到，副产法乙腈生产量变化与价格呈现直接的负相关性。

但11月下旬开始，国内丙烯腈生产企业开工逐步提升，目前已恢复至73%附近，预计下周开工或达到75%及偏上水平。与此同时，11月份乙腈价格上涨也使得合成法生产利润得到修复，从而刺激合成法企业开工逐步恢复，整体开机率由此前的不足两成逐步提升至目前六成偏上。

不过在此期间，国内乙腈市场价格仍保持相对坚挺态势，一方面主力大厂尤其是浙石化外售量依旧有限，其近两周竞拍成交价格仍保持高位，一定程度上给予市场心态支撑；另一方面近期副产法开机率虽逐步提升，但由于前期库存低位，因此短期内企业库存仍可控；此外合成法企业开工提升后，大部分存在自用行为，短时间外售量增加亦有限。

因此综合来看，近期乙腈供应增加虽逐步弱化基本面，但尚处于趋弱过程中，乙腈工厂降价压力尚未凸显。不过，供应商销售已不及前期，出货节奏放缓。预计下周供应增量将逐步有所释放，乙腈市场也将面临下行压力。