橡胶

一、沉淀法白炭黑

1. 本周市场关注点

1）需求：本周期中国半钢胎样本企业产能利用率为78.85%，环比上周-0.13个百分点，同比+58.73个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为64.38%，环比+2.06个百分点，同比+37.66个百分点。

2）库存：原料市场整体偏弱，市场节前备货不多，行业基本以订单出货为主。

2. 沉淀法白炭黑本周行情分析

国内沉淀白炭黑市场价格周度涨跌表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

本周期原料端纯碱震荡走低，但泡花碱波动不大，临近物流停运，下游备货增加，但由于后市仍存看空心态，节前备货数量有限，行业整体以订单出货为主，沉淀白炭黑市场价格稳定。

3.沉淀法白炭黑原料市场行情分析

3.1纯碱市场

本周，国内纯碱市场走势弱势震荡，价格坚挺，成交改善。隆众资讯数据监测，周内纯碱整体开工率90.07%，环比增加1.28%，纯碱产量70.12万吨，涨幅1.44%，装置平稳运行，产量及开工增加；周内纯碱厂家库存43.81万吨，环比+1.22万吨，涨幅2.86%，轻去重累，整体波动不大，库存集中明显，个别企业库存高；周内企业待发订单增加，待发接近12天，基本上至月底。据了解社会库存不高，窄幅下降，波动不大。供应端，个别企业负荷波动，产量及开工呈现下降趋势，预期下周产量69+万吨，开工率89+%。当前企业待发订单基本到月底，大部分企业库存震荡运行，出货近期有所提振。现货价格底部徘徊，个别企业底部窄幅上调或封单。需求端，纯碱需求缓和，现货平稳，下游节前备货预期。从目前了解看，轻质需求好转，低价成交活跃度提升，重质纯碱下游表现一般，按需为主，区域不同，库存也有差异。对于部分轻质下游了解，目前装置运行基本上稳定，开工表现较高，纯碱消费波动不大，原材料纯碱库存维持7-13天不等，个别的有高的，近期采购。现货价格波动及纯碱后市预期，节前备货量或有影响，情绪相对谨慎。本周，浮法复产一条1000吨的生产线，光伏冷修一条250吨的。下游浮法稳定，光伏预期冷修一条650吨的线。当前浮法日熔量17.312万吨，光伏9.73万吨。综上，短期纯碱市场走势震荡运行。

3.2硫酸市场

本周国内硫酸市场弱势延续，成交下移。主要产销地华东、华中延续下行，国内下行区域有进一步扩大趋势，华南、西南、西北局部亦难有支撑。华东地区山东、江苏出口因国际市场欠佳，重心转移至国内市场，供需矛盾难以缓解，酸价跌势不止。华中地区湖北下游采购积极性有限，冲击安徽地区，同步降价。湖南、江西、浙江、福建、两广地区则因外围低价资源辐射叠加本地需求不佳，跟跌为主。西南地区四川、云南则因磷肥及磷化工、钛白粉行业开工低位导致交投气氛不足，且原料硫磺价格近期支撑减弱，酸价下行为主，带动货源地陕西出货不畅，随行弱势整理。

4.下游轮胎开工动态

本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.85%，环比上周-0.13个百分点，同比+58.73个百分点。周内半钢胎样本企业产能利用率环比窄幅波动，周内多数企业内外销集中出货，支撑排产高位运行。个别企业受外因影响，降负运行，对整体样本企业产能利用率形成一定拖拽。去年同期部分样本企业逐步进入春节停工放假阶段，同期基数较低，导致同比增幅较大。

本周中国全钢胎样本企业产能利用率为64.38%，环比+2.06个百分点，同比+37.66个百分点。周内全钢胎样本企业产能利用率继续提升，前期检修企业排产多已恢复至平稳水平，环比上周产能利用率仍呈现恢复性提升状态，然周内企业内销出货缓慢，主要靠外贸走货，整体库存继续增加。去年同期部分样本企业逐步进入春节停工放假阶段，同期基数较低，导致同比增幅较大。

5.市场影响因素分析

1）原料纯碱：本周，国内纯碱市场走势弱势震荡，价格坚挺，成交改善。

2）原料硫酸：山东地区98%冶炼酸出厂价格1-95元/吨，环比-90.00%/0.00%，湖北地区98%冶炼酸到厂价在160-220元/吨，环比-20.00%/-12.00%。

3）下游轮胎：预计下周期轮胎样本企业产能利用率或存小幅走低预期。目前全钢胎企业出货缓慢，库存延续增长状态，为控制库存增速，部分小规模企业或在下周期逐步收尾，提前进入春节放假状态，对整体样本企业产能利用率形成一定拖拽。半钢胎方面，多延续平稳运行状态，然当前常用规格缺货明显，为补齐库存，企业模具调整，将对整体产出形成影响，半钢胎样本企业产能利用率窄幅波动为主。

6.沉淀法白炭黑下周预测

后市来看，原料端预计波动不大，临近春节，部分地区物流停运，下游节前备货基本完成，预计行业将以订单出货为主，沉淀白炭黑市场短期预计稳价。

二、气相法白炭黑

1. 本周市场关注点

1）需求：由于原料价格坚挺，且年后多存看涨情绪，下游节前采购多够年后第一个月，市场出货增加。

2）库存：临近假期，下游采购积极性增加，行业暂无出货压力。

2.气相法白炭黑市场综述

国内气相白炭黑市场价格周度涨跌表

单位：元/吨

来源：隆众资讯

本周期气相白炭市场稳价运行。华东地区国产200比表气相白炭黑低端对外报价在19000-22000元/吨，高端在22000-27000元/吨，市场整体涨500-1000元/吨，周内原料一甲基三氯硅烷偏强运行，截至收稿鲁西一甲基三氯硅烷2400元/吨，较上周五涨200元/吨，据了解现阶段企业多订单充足，且由于年后市场存不确定性，本周下游备货增加，但市场竞争依旧严重，高位成交略有让利，但市场主流稳价为主。

3.气相法白炭黑原料市场分析-DMC

本周国内有机硅DMC价格延续稳势，市场主流成交持续保持在14600-14800元/吨。据隆众资讯计算，本周山东地区某厂家市场周均成交价格在14600元/吨，环比增加1.09%，同比下降12.64%，截至目前国内各区域主流成交集中在14600-14800元/吨，整体来看单体厂家预接订单良好，基本面利好支撑充足。

据隆众资讯了解，本周国内单体厂家接单情况较上周相比略有减弱，但多数单体厂家预接订单多排至2月中后旬，且库存低位。此外成本面端让利有限，利润空间不足，基于此，单体厂家价格持稳，心态坚挺。下游来看，多数厂家已在前期的涨价初期进行了刚需补货以及部分的年前补仓，前期因资金等其他因素未补的也在本周陆续采购，市场交投平缓。但整体来看需求端仍显弱势，中小型企业陆续有停工放假，市场参与热情有所下降。三级市场，贸易商积极补货操盘，存在看涨的情绪。

4.市场影响因素分析

1）金属硅：本周金属硅421#现货市场价格开启全面下滑，周内各区域跌幅在100-200元/吨。

2）一甲基三氯硅烷：合盛价格在3800元/吨，价格稳定；鲁西价格在2400元/吨，价格较上周四涨200元/吨。

3）有机硅DMC：有机硅DMC基本面存在利好支撑，价格持稳无忧。

4）下游相关产品：周内下游相关产品延续稳势，细分来看107胶稍显疲软，生胶市场依旧紧俏。

5.后市预测

后市来看，随着临近春节，主要下游硅橡胶企业采购完毕，市场临近尾声，原料市场后市继续上涨动力有限，行业多维持订单出货，市场交投转淡，预计价格稳定。