化工

一、2023年国内乙腈市场价格同比大幅下滑

国内乙腈价格统计

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

2023年国内乙腈市场行情整体表现跌后反弹，上半年新产能增加叠加需求萎靡，市场价格持续下探，下半年随着工厂降负限产同时成本推动，价格得以有所反弹，但难以回归年初水平，且全年价格水平低于往年同期。隆众资讯统计，2023年乙腈全年均价在9834元/吨，同比跌38.5%；其中年内最低点出现在7月份为7700元/吨，最高点在年初为11900元/吨。

上半年期间国内乙腈市场基本保持单边下行态势。2月份市场出现一小波上涨行情，主因副产法装置检修，尤其是浙石化装置检修同时还需要更换丁二烯溶剂，因此刺激价格出现小幅上探；但很快随着华南地区新的副产法产能逐步释放，供应量增加，而下游农药领域需求表现萎缩，内需及外贸订单均有下降，乙腈市场开启单边下行；4-5月份期间乙腈价格在9500元/吨附近止跌徘徊，一方面副产法企业开工率有所下降，缓解部分库存压力，另一方面合成法企业成本压力下挺价意愿明显，也刺激了部分抄底盘进入，但乙腈基本面并未有实质性改观；5月下旬开始部分企业库存压力加大，开始降价出货，乙腈市场开启新一轮跌势，且持续到7月中旬。

下半年市场整体走势则相对波折，供需及成本持续博弈，期间副产法和合成法企业均有轮番停车或限产，供应量阶段性缩减或增长，同时原料醋酸价格也出现阶段性大涨后快速回落表现，受此影响，乙腈下半年市场价格也上下震荡为主，但基本上保持在9000-11000元/吨之间运行。这期间下游整体需求略有好转，但依旧不及往年同期表现，行业供应过剩持续，乙腈价格难有明显突破。

二、产能继续扩张 合成法占比进一步提升

2023年乙腈新增产能统计

单位：万吨/年

数据来源：隆众资讯

2023年国内乙腈产能继续增长，副产法及合成法均有新企业上马，截止到年末国内乙腈总产能达到25.9万吨/年，同比增长28%。其中副产法增加1.77万吨，合成法产能增加3.9万吨，同时合成法产能占比由2022年的44%上升至2023年49%左右。此外，2023年预估国内副产法乙腈产量在9.5万吨左右，开工率74%上下。

三、合成法乙腈生产利润同比大幅下滑

数据来源：隆众资讯

2023年国内合成法乙腈生产平均利润值为314元/吨，同比2022年下跌2686元/吨，全年来看整体利润预计弱于2022年水平。合成法乙腈利润下降的直接原因还是因供应过剩导致价格大幅下跌所致，且长时间保持在成本线附近运行。

四、扩能持续 乙腈市场过剩局面或继续加重

2024年中国乙腈新产能计划

单位：万吨/年

数据来源：隆众资讯

未来国内乙腈新产能将进一步投放，预计2024年产能增长11.2%至28.8万吨/年，而需求增长远不及供应增量，届时国内乙腈供应过剩局面将进一步加重，预计乙腈价格仍将长时间保持在合成法成本线附近震荡。