丙烯腈,丙烯腈价格
国内丙烯腈市场价格自3月底开始持续拉高，单边上行幅度超过9%，其中华东港口主流自提价格由9900元/吨上升至目前10800元/吨附近。此轮涨势背后主要逻辑为供应量大幅缩减，而且即便需求表现并不及预期，但基本面仍呈现偏紧态势，从而给予供应商推涨机会。
自2月初开始国内丙烯腈行业产能利用率不断下降，由75%附近逐步下降至目前62%左右，降幅达到13%。这其中除了计划内的检修包括中海油海南东方、吉化揭阳以及斯尔邦一套装置外，还有部分企业因装置问题而处于长停状态，包括浙石化、辽宁金发、抚顺石化等。如此一来，叠加产生的丙烯腈损失量呈现预期之外的明显增加，今年1-4月份丙烯腈月度平均产量为26.7万吨左右，不及2023年月均产量26.8万吨。从下图也可以看到，丙烯腈行业产能利用率与产品价格之间呈现较强的负相关性。
此外，国内丙烯腈产量下降的同时，一季度期间得益于良好的出口套利窗口刺激，丙烯腈出口量也有明显增长，仅3月份出口量就达到3.5万吨，2024年1-3月累计出口量为5.28万吨，较去年同期增加1.65万吨，增幅为45.5%。这也导致在进入4月份之后，预期之外的供应进一步缩量同时，各企业库存也进一步快速下降，低库存状态也给予供应商涨价刺激。
不过，此轮丙烯腈价格持续上行期间，其下游各领域需求则表现平平，尤其是ABS行业尽管产能继续增长，但开工则大幅下降至六成偏下，因生产持续亏损，部分厂商采取降低ABS装置负荷而加大丙烯腈外销量的措施。腈纶及丙烯酰胺行业利润也同步压缩，且腈纶大厂已宣布接下来将全线停车检修。总体来看本轮产业链利润整体在向上游端转移，接下来也将逐步会对供需格局造成一定影响。
微观来看，短期内需要继续关注接下来丙烯腈装置开停车动向，也是关系到市场能否保持进一步上行的关键因素。考虑到金发及浙石化即便如期恢复，短期内外销量也将有限，而目前行业库存已降至较低水平，此外长线科鲁尔及吉林石化亦有检修计划，因此预计短期内丙烯腈价格或仍居高不下，但5月份或有拐点出现。