橡胶

1.本周市场关注点

1）成本：中石化丁二烯价格价格下调，截止5月23日执行11200元/吨，苯乙烯价格上涨，SBS生产成本小幅下降，干胶理论生产成本13565元/吨，油胶理论生产成本12439元/吨。

2）库存：SBS生产企业库存下降，本周2.77万吨，环比-5.78%。

3）开工：本周SBS企业开工率在30.96%，环比-1.91%。

4）需求：本周下游开工小幅波动，鞋材开工30.00%，道改开工25.64%。

2.本周行情分析

来源：隆众资讯

油胶：周内SBS油胶主力供价持稳，市场延续区间整理，成交偏弱。周内原料丁二烯市场跌后反弹，油胶市场再度观望，周中古雷石化装置重启，对市场心态呈现一定空头影响，终端需求持续减量，成本及供需僵持，业者报盘仍难以加价，平出及小幅倒挂为主，终端少量刚需采购。截止5月23日，福建市场F875送到12600元/吨左右。

干胶道改：本周SBS干胶道改市场报盘弱势下滑，“等跌”心态加剧，成交重心走低。周内供方装置负荷延续低位运行，且独山子石化三线全停，现货供应偏弱，但由于周初丁二烯内外盘走弱，部分民营牌号批量商谈低价成交，客户报盘心态走弱，终端压价意向加剧；但现货供应一般，且目前贸易大户及终端库存低位，刚需释放虽然一般，但对于目前供应数量仍有一定支撑，行情震荡偏弱整理为主，但无较大下滑幅度。截止5月23日，巴陵791-H执行13700元/吨，跌100元/吨，巴陵792E库提13800元/吨，跌50元/吨。

3.市场影响因素分析

1） 供应：下周来看，古雷石化持续二线生产，宁波长鸿二线重启，但独山子石化三线停车，且李长荣工厂由于电力故障四线全停，供应维持低位，预计开工在30%左右。

2） 原料：国内产量缓慢提升，虽华东现货资源相对偏紧，但整体产量提升及外盘消息影响下，市场基本面难有持续性利好提振，同时下游需求未见明显好转，预计国内丁二烯市场下周期小幅偏弱整理，等待消息面进一步指引。

3） 需求：下周期来看，防水及道改需求持续小幅增量，刚需消耗还鄙视上涨，但是整体增幅同比是有较大差距；胶黏剂及改性开工表现相对稳定，但存偏弱预期。TPR鞋材延续弱势，内销存转淡预期，开工将持续下滑。

4.下周市场预测

目前供需面因素持续对抗僵持，主流供方现货偏紧咱无库存压力，且下周独山子及李长荣装置全停，虽然部分民营存在重启预期，但重启初期低负荷运行，短期对于供应暂无拖累，加之丁二烯短期偏弱后强势反弹，隆众资讯预计，多空对抗，下周主流供价稳定，市场维持偏弱整理，成交小幅倒挂趋势，但暂无深度蔓延。

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