原油专区

据隆众资讯船期监测数据初步显示，2024年5月山东及周边主港（含天津港及黄骅港）到港稀释沥青以及相关重质原油预计在110-140万吨之间，最终到港并卸货数据隆众会持续视实际情况更新，目前预计卸货量也将在100万吨上下，环比4月不足40万吨的近年低位已翻倍不止，显示地炼到货明显得到修复。

来源：隆众资讯

而这也基本符合此前市场预期，隆众前期预计，相关制裁恢复导致市场多预期稀释沥青贴水下跌以及稀释沥青及相关重质原油进口修复，且进口增量（包含增加及国内转移部分）达60-90万吨，最终则需下游需求验证。

来源：隆众资讯

地炼排产沥青情况来看，据隆众从市场了解，4月下旬后，稀释沥青贴水明显回落，地炼生产利润好转带动开工意愿增加，其中山东地区东方华龙4月27日恢复出货，河北鑫高源5月12日复产沥青，凯意石化5月17日库存加温出货，预计未来一个月仍有部分沥青产能回归，其中包含山东海右、山东岚桥及河北伦特等地方炼厂。

故供应修复叠加下游复产增加下，5月稀释沥青购销回温，进而带动到货明显增加。但是进入5月份后沥青下游需求提升不及预期，沥青价格再次回落，部分炼厂相继转产渣油。同时有市场消息称6月后稀释沥青及相关重油到货或再度下降，因美国进口量稳步增加，有贸易商对于6月到货贴水报价已明显上涨，故6月后稀释沥青市场仍存一定变数，预计6月港口整体资源卸货量或较5月水平再度下降。