近期山东成品油市场变现出较强的抗跌性，原油收盘结算价连续两日收跌，但汽柴油价格却基本稳定。截止到5月22日，山东独立炼厂汽油市场价为8557元/吨，柴油价格为7203元/吨，较19日价格基本持平，而布伦特原油价格却下跌1美元/桶。究其原因，主要在于开年以来山东炼厂汽柴油供应持续处于较低位置，尤其上周开工率亦有较为明显的下滑，供应走低使得炼厂挺价意愿增强。
来源：隆众资讯
据隆众数据统计，山东独立炼厂常减压周均产能利用率为54.89%，较年初跌5.28个百分点，同比跌4.51个百分点。预计6月初山东独立炼厂开工率跌至50%左右，主因华龙、天弘和东明均在5月底和6月初存在检修计划，开工率将创近两年来的新低。
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导致开工率低于去年的主要原因有以下两点，第一，开年以来山东炼油利润震荡走低，1-5月平均利润为288元/吨，而去年同期利润为980元/吨，下跌692元/吨或70.61%。第二，柴油需求下滑，主要基建工矿开工率较低拉低柴油需求，且LNG重卡销量持续走高，其运输成本远低于柴油。据测算，五年周期内的LNG重卡成本跟一年内的燃油成本基本持平，也就是说一年LNG重卡成本就会回本，剩下的4年基本有至少15万/年的盈利,所以LNG的市场替代俨然成为了柴油消费的最大阻碍。
对应到价格上看，汽油方面，虽当前汽油刚需较差，但汽油6月需求预期将有所好转，且在当前减产预期下，价格抗跌性较强。不过进入6月后车载空调使用率将增加，汽油需求回升，介于汽油存在调 和补充，产量下滑或远不及柴油，因此炼厂减产对汽油价格的拉动或不及柴油，6月汽油价格或大概率存小幅上涨空间。
柴油方面，虽然当前柴油刚需较差，但检修较多预期支撑柴油价格底部。进入6月后，随着检修炼厂数量增多，供应减少空间拉大，柴油价格或存300元/吨左右的上涨空间。