1.今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格上涨0.3泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.45泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均持稳。二者价差200元/吨(0)。海南胶水制全乳价格持稳，制浓乳胶价格上涨300元/吨，二者价差1900元/吨(+300)。胶水交割到RU01合约云南利润-40(-88)元/吨，海南利润640(-88)元/吨。
2）需求方面：下游轮胎据了解，半钢胎企业开工平稳，多数企业延续高开工状态，主要是前期订单充足，加之整体库存尚未补齐，高开工以补充库存。当前内销出货放缓，外贸等柜发货，整体库存稍有提升。市场方面，市场终端需求疲弱，门店生意冷清，短期消化库存为主，门店进货意愿不强，多缺货补齐为主。
3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2024年5月19日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量54.8万吨，环比上期减少1.84万吨，降幅3.25%。保税区库存7.24万吨，降幅3.69%；一般贸易库存47.56万吨，降幅3.18%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.34个百分点；出库率增加1.94个百分点；一般贸易仓库入库率减少2.30个百分点，出库率减少1.06个百分点。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅下跌（全乳胶14100元/吨，0/0%；20号泰标1695美元/吨，-5/-0.29%，折合人民币12046元/吨；20号泰混13730元/吨，-50/-0.36%）。商品市场氛围走空，带动天胶价格小幅回调。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 5月21日 | 5月20日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 14100 | 14100 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 13100 | 13100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 13250 | 13200 | 50 | 0.38% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 13600 | 13600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 13200 | 13200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 14100 | 14000 | 100 | 0.71% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 17400 | 17400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2345 | 2345 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1770 | 1750 | 20 | 1.14% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1730 | 1720 | 10 | 0.58% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1720 | 1720 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1760 | 1740 | 20 | 1.15% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1730 | 1720 | 10 | 0.58% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1730 | 1730 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1625 | 1625 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2150 | 2150 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1695 | 1700 | -5 | -0.29% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1690 | 1690 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1660 | 1660 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1700 | 1705 | -5 | -0.29% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1690 | 1695 | -5 | -0.29% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 13730 | 13780 | -50 | -0.36% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 13650 | 13700 | -50 | -0.36% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 5月21日 | 5月20日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 14725 | 14865 | -140 | -0.94% | 元/吨 | |
RU01 | 15855 | 15955 | -100 | -0.63% | 元/吨 | ||
RU05 | 15920 | 15970 | -50 | -0.31% | 元/吨 | ||
RU09 | 14725 | 14865 | -140 | -0.94% | 元/吨 | ||
RU11 | 14765 | 14895 | -130 | -0.87% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 12290 | 12335 | -45 | -0.36% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1729 | 1736 | -7 | -0.40% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶 | 325 | 328.9 | -3.9 | -1.19% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘下跌，近港及近月船货少量成交，买卖盘活跃度一般。进口干胶人民币市场报盘下跌，贸易商换月，套利盘少量平仓出货，混合价格坚挺，实单成交氛围一般，终端观望为主。今日天然胶乳现货市场交投尚可，期货盘面向上震荡提振市场，贸易商挺价，下游企业”买涨”情绪下小单补库。今日天然橡胶现货市场报价小幅调整，全乳询盘较少，实单成交冷清；越南胶报盘跟涨，现货表现强势，远月稍弱，成交表现一般。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 5月21日 | 5月20日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 11500 | 11400 | 100 | 0.88% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 13500 | 13500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 13550 | 13400 | 150 | 1.12% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
（1）今日中油部分销售公司跟涨丁苯干胶供价100元/吨。美金市场利好提振国内丁二烯行情，另外天胶以及合成橡胶期货盘面高位、销售公司供价上调等因素提振下，业者持仓信心尚可，而下游接盘积极性一般，整体实单交易氛围不及昨日表现。隆众资讯预计明日丁苯橡胶市场延续整理，关注丁二烯价格行情及合成橡胶期货盘面变化。
（2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格持稳，市场价格延续上探趋势，合成橡胶期货价格继续走高，业者更趋谨慎操作，现货报盘继续走高试探，下游入市刚需压价拿货，部分实单小幅加价成交为主，整体交投氛围不及昨日。隆众资讯预计明日国内顺丁橡胶市场价格或稳中整理，继续加价成交阻力下，业者更趋随行就市操作，关注原料价格及盘面走势指引。
5. 后市预测
预计短期天胶市场或偏强运行。短期产区供应紧缩状态维持，大面积开割仍需时间，国内天胶库存持续超预期去库，短期供应端对胶价形成有力支撑，或维持偏强运行。待天气条件达标供应上量预期依旧偏强，且下游需求端缺乏持续利好提振胶价上行空间有限。
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 5月21日 | 5月20日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | -- | -- | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 83.09 | 82.25 | 0.84 | 1.02% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 78.5 | 78.2 | 0.3 | 0.38% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 58.3 | 57.85 | 0.45 | 0.78% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 725.00 | 718.5 | 6.5 | 0.90% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 14900 | 14600 | 300 | 2.05% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 13000 | 13000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 13700 | 13700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 13500 | 13500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
胶块 | 11800 | 11800 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1881 | 1867 | 14 | 0.75% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1773 | 1757 | 16 | 0.91% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 14500 | 14500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 14000 | 14000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 12600 | 12600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 15895 | 15907 | -12 | -0.08% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 15215 | 15227 | -12 | -0.08% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -186 | -167 | -19 | 11.38% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -83 | -67 | -16 | 23.88% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 1000 | 1000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 5月21日 | 5月20日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | -65 | -15 | -50 | 333.33% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | 1195 | 1105 | 90 | 8.14% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1130 | -1090 | -40 | 3.67% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -625 | -765 | 140 | 18.30% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 2675 | 2535 | 140 | 5.52% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -995 | -1085 | 90 | 8.29% | 元/吨 | ||
泰混-NR主力*1.13 | -158 | -159 | 1 | 0.63% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -34 | -36 | 2 | 5.56% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -244 | -258 | 14 | 5.43% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 370 | 320 | 50 | 15.63% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -52 | -37 | -15 | 40.54% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 5 | 10 | -5 | -50.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 35 | 40 | -5 | -12.50% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | 230 | 280 | -50 | -17.86% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | 180 | 380 | -200 | -52.63% | 元/吨 | ||
数据类别 | 5月21日 | 5月20日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 7.1069 | 7.1042 | 0.0027 | 0.04% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.1984 | 0.1982 | 0.0002 | 0.10% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.685 | 4.6875 | -0.0025 | -0.05% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯